股指、期貨資金管理技巧與策略

西部匯市程序化教學

      期貨投資本是一門管理藝術(shù)，通過對期貨資金管理的技巧取得長期穩(wěn)定的收益遠比交易策略重要。股指期貨資金管理運作中為了讓風險達到最小又不會使盈利減少，這需要我們的對期貨倉位制定嚴格的管理方案。程序化交易中將總資金對不同品種及交易風格劃分不同的期貨倉管理，從而達到期貨資金的有效利用與風險控制要求。對于股指期貨資金配置一般日內(nèi)要求底于70%，過夜交易則最高為為30%，為了使可用保證金的充分利用可將剩余資金進行日內(nèi)或其它套利交易等配置策略。 

一、期貨交易資金配置；

      對于較大資金而言不可能交易單一的品種，這樣不利于風險的控制與本金的安全，所謂“雞蛋不能放在同一個籃子”的道理。首先我們?nèi)舜蟮慕灰罪L格分配資金比例，一般可分為波段交易與日內(nèi)交易。一般來講波段產(chǎn)易具有收益高、風險較高的特點，日內(nèi)交易具有收益相對底，交易成本大的特點，因此我們可以將較大的資金這樣分配如：總資金=（波段交易*總資金*30%）+（日內(nèi)交易*總資金*60%）+（剩余資金=10%）；

      1.1、波段交易的資金分配；    為了達到更穩(wěn)定的波段交易收益，使資金回轍更小，可細分化進行組合品種管理如：波段交易=（橡膠*30%）+（PTA*30%）+（滬銅*40%）=賬戶總資金*30%，這些組合的品種必須是不相關(guān)的品種，由于它們的不相關(guān)或相關(guān)性小價格才波動會不盡相同，這樣才能達到組合資金管理的目的。

      1.2、日內(nèi)交易的配置；    日內(nèi)則與波段不同，如果是手工下單交易一個操盤手時同只能交易一到兩個品種，品種太多則思維混亂，常常操作失誤，因為日內(nèi)產(chǎn)易只對盈利較佳、擁金較低的品種配置一到兩個既可，倉位公式如：日內(nèi)交易=（滬銅*40%可用資金）+（白糖*40%可用資金）+（20%孚動資金）=賬戶總資金*70%；

      以上公式充分利用了趨勢與日內(nèi)交易資金使用的方法，將管理做到細分化，但公式細分的比列值僅做為參考，實盤運用中需要投資者根據(jù)自身交易風格或使用的程序化模型的交易報告進行調(diào)整。

二、程序化交易公式中資金管理策略；

      事實上任何一款交易軟件，K線圖表都是平移的，對資金管理都只能進行測試策略的有效性，最多達到一種期貨交易的倉位管理功能，既最多開倉手數(shù)與最少開倉手數(shù)的管理。什么不能資金使用比例的管理呢？第一，由于K線圖表一直是平移的，就是當出現(xiàn)一根新K線的同時，圖表也會減少一根K線，他累積的盈利資金也如此。所以常常我們采用的是固定資金的使用管理。

     2.1、長線掩護策略； 當短線期貨開倉的方向與長線相同時加倉！提高資金比列，這種方法提高了一定的交易勝率，但當趨勢反轉(zhuǎn)時或震蕩時則回轍加大，因此而要其它的方法配合。

     2.2、勝率加倉法；  當程序化交易模型連續(xù)虧損數(shù)次后加倉，具體虧多少次視模型的測試報告而定，因為從資金盈虧曲線圖來分析，總是回轍到盈利再到回轍的規(guī)律，這種方法可以使回轍資金快速盈利回補。但是如果交易模型策略較差或行情長期震蕩的話則會加大資金虧損的幅度。

     2.3、穩(wěn)健型減倉法； 此方法與上一種策略正好相反，當損虧一次后立即減倉，防止連續(xù)虧損連來的回轍。當盈利時加倉取得最大的盈利。這種方法比較穩(wěn)健。以資安全為中心，通常不會出現(xiàn)較大的回轍，適合于追求長期穩(wěn)定收益的投資者。當行情較佳的時候此策略則會加倍的帶來利潤。

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