螺紋受到20日均線壓制沒有進一步企穩(wěn)的話，還是面臨一定壓力，從產(chǎn)量和庫存來看，螺紋增產(chǎn)增庫顯著，庫存拐點出現(xiàn)之后的壓力還是要密切關注的。

   今年1-3月，河北省粗鋼產(chǎn)量5753萬噸，同比增加961萬噸，增幅2占全國增量的46.1%；同比增幅19%，是全國平均增幅的2倍。中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會市場部副主任吳京晶解釋稱，產(chǎn)量大幅增加的一個重要原因是，采暖季河北省限產(chǎn)不及預期。

   本周螺紋社會庫存539.01萬噸，周環(huán)比減少13.46萬噸。線材社會庫存122.26萬噸，周環(huán)比減少5.26萬噸。螺紋鋼廠庫存213.9萬噸，周環(huán)比增加2.72萬噸。線材鋼廠庫存58.08萬噸，周環(huán)比減少0.33萬噸。熱卷社會庫存208.82萬噸，周環(huán)比增加3.54噸。產(chǎn)量方面，螺紋周產(chǎn)量378.12萬噸，較上周減少3.07萬噸。線材周產(chǎn)量164.24萬噸，較上周增加1萬噸，熱卷周產(chǎn)量333.34萬噸，較上周增加3.12萬噸。

   北方限產(chǎn)執(zhí)行情況不嚴，全國高爐及電爐開工均在高位，螺紋產(chǎn)量微降，但依然處于歷史高位，后續(xù)鋼材高產(chǎn)量的情況還將延續(xù)。近期需求熱度總體降溫，螺紋和熱卷略有分化，螺紋需求季節(jié)性走弱，熱卷需求相對持穩(wěn)�？傮w看，隨著南方雨季的來臨，市場逐漸向供強需弱的格局發(fā)展，盤面上情緒短暫釋放后有所反復。

   五月份現(xiàn)貨價格保持平穩(wěn)，期貨走勢相對較強，基差收縮。六月份螺紋的驅(qū)動向下，但基差和利潤偏低。從供需結構上來看，產(chǎn)量或仍維持高位，而中國多地出現(xiàn)強降雨，下游消費強度或?qū)�顯著下降。螺紋鋼下游需求的長期預期并不樂觀，房地產(chǎn)購置土地面積維持同比大幅下滑，新開工面積增長的韌性短期仍在，但持續(xù)性存疑。

   螺紋下方關注3760附近下破之后繼續(xù)沽空操作，反彈強勢的話關注3840附近阻力位。