昨日螺紋鋼1805早盤高位橫盤，下午受鐵礦石下跌拖累，期價出現(xiàn)低探，觸及3880一線后企穩(wěn)反彈上翹，最終報收帶腳錘頭線，伴隨持倉大幅減少，顯示主力清洗跟風(fēng)多單效果明顯，再加上觸及前期平臺支撐3880，回調(diào)到位，今天逢低考慮繼續(xù)買進。

    23日螺紋鋼期貨震蕩下跌，盤中多單減倉價格下跌明顯，午后有所回升，夜盤小幅調(diào)整�？傮w看除了現(xiàn)貨疲弱之外，也受到鐵礦定價事件的影響。現(xiàn)貨市場繼續(xù)回落，快速拉漲之后市場接受度下降，同時有部分前期拿貨的高成本資源流通市場，一方面是降低冬儲成本， 一方面也看到市場信心還不足。

    截止日盤，螺紋鋼rb1805日盤收-15元/噸至3912元/噸，夜盤收-4元/噸至3908元/噸。螺紋鋼現(xiàn)貨與rb1805日盤結(jié)算價對比，華東市場基差105元/噸，北京市場去除天津庫交割貼水90元/噸后基差257元/噸，華南市場基差555元/噸。夜盤1805卷螺差-14元/噸，螺紋05-10價差169元/噸。昨唐山鋼坯3560元/噸（-20）；北京河鋼螺紋3950元/噸（-60）；上海主流資源3890元/噸（-50）；廣東大廠螺紋4460元/噸（0）。

    進入1月限產(chǎn)因素逐漸減弱，供應(yīng)端將有所回升，不過在冬儲需求預(yù)期下，黑色商品實際的供需矛盾仍不凸顯。從品種上來看，原料在補庫驅(qū)動減弱之后，價格弱于成材，主要呈現(xiàn)跟隨上漲。由于今年過年晚，冬儲庫存持有時間較長，不排除年前現(xiàn)貨價格仍有反復(fù)的情況。操作建議：鋼材利潤收縮是長期策略，短期有冬儲出現(xiàn)，且鋼廠原料補庫驅(qū)動減弱，鋼廠利潤會有所擴大；從供需角度來看，螺紋5-10正套邏輯仍在；卷螺差變化近期無明顯驅(qū)動，從年后需求邊際變化來看，未來螺紋偏強于熱卷。

    臨近春節(jié)下游部分貿(mào)易商開始啟動冬儲備貨，鋼材市場成交量有所好轉(zhuǎn)。與此同時，廠內(nèi)庫存大幅下降，社會庫存溫和增長，表明貿(mào)易商冬儲信心增強，在買盤情緒的支撐下，價格抗跌。此外仍有許多區(qū)域仍未開始冬儲，加之鋼價向下調(diào)整已進行一段時間，潛在買盤力量仍存。目前來看，1月后半月進行冬儲是較為理想的時間段，也是鋼廠在節(jié)前進行庫存消化、削減壓力的時間點。

    近期來看，關(guān)鍵因素還是在于冬儲集中釋放后，透支了后期的需求，貿(mào)易商及終端企業(yè)在進度和節(jié)奏上進行了調(diào)整，鋼市沖高回落的行情似有開啟之勢。

    螺紋鋼價格漲幅或?qū)⑹照�，部分品種回穩(wěn)，前期漲幅過快過高的品種有沖高回落的風(fēng)險。不過，由于鋼廠庫存減少，社會庫存增長有限以及冬儲操作仍未釋放完畢等等因素支撐，價格具備一定抗跌性，即便調(diào)整幅度或不會很大。