股神巴菲特曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，在別人貪婪的時(shí)候恐懼，在別人恐懼的時(shí)候貪婪。這就是白銀投資者現(xiàn)在應(yīng)該問(wèn)自己的問(wèn)題。多數(shù)新手一直感到恐慌，而經(jīng)驗(yàn)豐富的投資者則為如今這種機(jī)會(huì)而垂涎三尺,自8月初觸及峰值以來(lái)，白銀最近曾一度回調(diào)近8美元或36%，下探至22美元/盎司，使其跌至不到歷史最高水平的一半。然而，白銀需達(dá)到175美元/盎司，才能等同于經(jīng)通脹調(diào)整后的1980年49美元的峰值。白銀可能還有小幅下行空間，但白銀大幅飆升的時(shí)機(jī)已經(jīng)越來(lái)越近了。

長(zhǎng)期指標(biāo)顯示白銀上行空間充足

金銀比是衡量白銀相對(duì)于黃金價(jià)值的一個(gè)重要長(zhǎng)期指標(biāo)，可以用它來(lái)尋找白銀未來(lái)走勢(shì)的跡象。

回顧此前的幾十年，每當(dāng)金銀比達(dá)到80，就會(huì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)。此后，隨著該比率的下降，白銀的表現(xiàn)通常優(yōu)于黃金。

今年3月，金銀比達(dá)到了126的歷史最高水平。此后，該比率經(jīng)歷了快速的均值回歸，迅速降至70，最近又回升至80以上。Peter Krauth認(rèn)為該比率還會(huì)經(jīng)歷多次調(diào)整，一旦修正階段結(jié)束，該比率將繼續(xù)進(jìn)一步下降。

如果金銀比回落到50，黃金價(jià)格為1950美元，那么這意味著白銀的價(jià)格會(huì)達(dá)到39美元。如果跌得更低，比如跌到40，這意味著銀價(jià)將漲至49美元。但金價(jià)不太可能停在1950美元/盎司。如果金價(jià)漲到2200美元，金銀之比為40，這就意味著白銀價(jià)格將飆升至55美元。

短期指標(biāo)顯示白銀將橫盤整理

事實(shí)上，銀價(jià)經(jīng)歷了四次20%以上的調(diào)整，其中最大的降幅是在2008年金融危機(jī)期間，高達(dá)57%。然而，銀價(jià)卻從2008年的低點(diǎn)上漲了5倍，達(dá)到了2011年的峰值。當(dāng)時(shí)做空白銀的交易者估計(jì)已經(jīng)抱頭痛哭，而耐心的持有者則因此而獲利不菲。

最近36%的回調(diào)雖然劇烈而迅速，但只是暫時(shí)的�，F(xiàn)在“聰明錢”基本上對(duì)白銀持中立態(tài)度。與此同時(shí)，白銀的季節(jié)性暗示短期內(nèi)仍可能會(huì)疲軟或橫盤。

全球最大的網(wǎng)上實(shí)物金銀交易平臺(tái)指出，盡管過(guò)去幾個(gè)月白銀價(jià)格大漲，但其投資需求仍然保持強(qiáng)勁。

投資者正在關(guān)注與黃金一樣具有避險(xiǎn)和對(duì)沖屬性的白銀。今年白銀的投資需求將遠(yuǎn)超過(guò)去年。白銀7年的厄運(yùn)可能已經(jīng)消散了，這意味著白銀價(jià)格重回30美元上方只是時(shí)間問(wèn)題，白銀還需要進(jìn)一步的修正，然后才會(huì)逐步恢復(fù)漲勢(shì)。