受到外圍市場普遍下行影響，十一長假后第一周國內(nèi)市場大幅回落，上證綜指接連跌破2700、2600整數(shù)關(guān)口，最低探至2536.67點，創(chuàng)近四年以來新低。期指三個品種均有不同程度跌幅，其中IC表現(xiàn)最為疲弱，當周下跌11.1%，IF及IH相對抗跌，主力合約跌幅分別為7.9%和6.1%�；�差方面，由于市場預期再度轉(zhuǎn)差，部分品種由升水轉(zhuǎn)為貼水。截至上周五，IF及IC分別貼水1.7和10.8點，IH升水收窄至2.5點。

    量能方面，由于市場波動加大，期指持倉繼續(xù)攀升，三個品種當周共計增倉8473手，總持倉升至136070手。但各品種持倉呈現(xiàn)增減不一的局面，其中IF持倉大增5003手至58490手，IH持倉微減120手至25884手，IC與IF類似，當周持倉增加3590手至51696手。

    主力持倉方面，與各品種總持倉變化較為一致，其多空主力持倉也出現(xiàn)各有增減的情況。其中，IF多空主力雙雙增倉1300余手，凈空微增29手至5955手，依舊維持在高位。IH雖然跌幅較小，但主力持倉有所回落，多頭減1689手，空頭減1919手，凈空持倉降至1347手。IC主力雖然均有增倉，但增幅并不顯著，多頭僅增82手，空頭增510手，凈空持倉增至778手。

   具體席位方面，由于指數(shù)迭創(chuàng)新低，多數(shù)席位多頭持倉均有不同程度下滑。廣發(fā)、申銀萬國及中銀國際期貨等席位多單持續(xù)減倉。其中，廣發(fā)期貨多單減倉126手，凈多持倉降至1443手。此前凈多持倉一直位居前列的五礦經(jīng)易期貨多單持倉大減近700手，凈持倉由多翻空，凈空366手。同時，少數(shù)席位多頭持倉大增，以國泰君安期貨為例，當周多單增倉近2000手，凈持倉由凈空1698手翻多，凈多766手�？疹^方面，各席位持倉變化各異，其中銀河、華泰期貨等席位空單持倉增倉，上海東證、興證期貨等席位空單持倉有所回落。

    上周五，A股三大股指早盤再創(chuàng)階段新低后快速拉升，午盤前后成功翻紅，午后呈現(xiàn)高位震蕩走勢。截至收盤，上證指數(shù)報2606.91點，上漲0.91%；深證成指報7558.28點，上漲0.45%；創(chuàng)業(yè)板指報1268.41點，上漲0.52%。

    盤面上，白酒板塊領(lǐng)漲，瀘州老窖上漲6.52%。銀行板塊發(fā)力護盤，建設(shè)銀行、寧波銀行等漲逾3%。鋼鐵板塊升溫，河鋼股份上漲7.46%。水泥、煤炭板塊同樣漲幅靠前。

    四季度市場有望出現(xiàn)轉(zhuǎn)機。在結(jié)構(gòu)性松信用和寬財政的作用下，社融和基建數(shù)據(jù)有望在四季度企穩(wěn)甚至出現(xiàn)反彈。建議以銀行為主的高股息標的作為底倉，把握軍工等科創(chuàng)股的政策窗口期。此外，消費股的殺跌空間已經(jīng)有限，需要靜待長期配置機會的到來。

    總體來說，期指持倉較節(jié)前繼續(xù)走高。在市場看空氛圍逐步升溫的情況下，少數(shù)資金入場抄底。整體看，期指短期繼續(xù)下行風險減弱，預計將在目前點位展開盤整走勢。