昨日焦炭1705合約增量下跌走勢，震蕩回調(diào)，夜盤高開高走，收于1871，5日均線拐頭向下，MACD紅柱延續(xù)，短期技術(shù)面偏中性；昨日焦煤1705合約增量減倉下跌，夜盤高開高走，收于1289，5日均線橫向延伸，MACD紅柱轉(zhuǎn)綠，短期技術(shù)面偏中性。

    現(xiàn)貨市場：昨日國內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場強勢運行，近期華北、華東提漲基本落地，市場信心良好。天津港準一級冶金焦平倉價報1850-1880元/噸，環(huán)比持平。

    昨日國內(nèi)煉焦煤市場暫穩(wěn)運行，煤礦方面銷售狀況轉(zhuǎn)好，部分地方煤礦優(yōu)質(zhì)主焦煤價格有上漲意向，大礦價格仍以持穩(wěn)為主。京唐港澳大利亞產(chǎn)主焦煤報1440元/噸,環(huán)比持平。

    環(huán)保部3月22日通報，受污染排放和不利氣象條件的影響，3月21日開始，京津冀及周邊地區(qū)出現(xiàn)一次污染天氣過程。監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，3月21日起，河南安陽、鄭州一帶率先出現(xiàn)污染過程，污染物不斷積累，20時左右達到重度污染水平。安陽市為持續(xù)重度污染時間最長的城市。

    鋼廠增加對焦炭的補庫，是焦炭本輪反彈最主要的驅(qū)動力。今年以來，鋼廠利潤維持高位，建材類鋼廠的噸鋼利潤超過600元，板材類鋼廠的噸鋼利潤超過800元，高利潤使得鋼廠有鎖定原料進行生產(chǎn)的強烈意愿。

    從調(diào)研反饋的情況來看，首先，2月下旬開始，鋼廠對焦炭的補庫積極性顯著提升，南方鋼廠前往山西等地的焦化廠預(yù)訂后期貨源的情況增多，直接導(dǎo)致焦化廠庫存量明顯下降，庫存壓力減輕；其次，就鋼廠訂單而言，建材類鋼廠的訂單依然較好，鋼材庫存位于低位，全國建材類鋼廠最新一期庫存為357萬噸，相比于2016年同期的320萬噸有所上升，但是遠低于2015年同期的554萬噸，鋼廠的成材庫存壓力較��；最后，即使鋼廠利潤從600元/噸回落到100-200元/噸，鋼廠仍然有極大的動力來采購焦炭，從而保證其生產(chǎn)利潤。因此，在鋼廠利潤高位的情況下，焦炭需求釋放值得期待。

    焦煤逐步企穩(wěn)支撐了焦炭價格，焦化廠受到限產(chǎn)限制，焦炭產(chǎn)量提升有限，而鋼廠高利潤又驅(qū)動了庫存儲備，焦炭現(xiàn)貨價格將延續(xù)強勢，期貨也將維持多頭格局。

    操作上，焦炭1705合約震蕩回調(diào)，短期壓力1930一線，受整個黑色板塊上漲帶動，焦炭焦煤也出現(xiàn)了強勢拉升，此影響，主要來自市場情緒帶動，而非產(chǎn)業(yè)實質(zhì)影響。以1930一線為防守做空，這一線不追多。