期貨市場強勢的指標佐證

    期貨市場強勢的指標佐證，我們經常會說這個期貨市場強勢，其真正要表達的意思是該跌的時候卻不下跌。不過，很多時候我們都是在期貨市場進一步上漲之后才確認這一點的，因此對于具體的操作策略就無法提供幫助。換句話說，如果我們能夠提前獲知期貨市場已經處于強勢，那么我們就能夠制定相應的操作策略。

    我們習慣于從基本面的變化去觀察市場，并期望以此來研判市場是否處于強勢。但這是非常困難的，因為基本面的因素太多，其對于市場的影響我們根本無法把握，因此我們只有回到市場本身，通過對市場自身的演變來研判市場是否處于強勢。

    本欄曾經分析過期貨市場漲跌的主要根源在于“漲多了要跌和跌多了要漲”，據此我們可以通過一些技術手段進行量化，最終形成我們對于趨勢的研判。實際上正確的趨勢研判已經為我們指明了一個大的方向，因此在上周上證指數(shù)即將走完上升鍥形形態(tài)的時候就預示著市場將向上運行而不是傳統(tǒng)理論中的向下突破，其依據在于周線趨勢仍然處于回升過程中。然而對于日線級別以下的市場趨勢研判較為困難，這就需要我們借助更多的其他方法加以輔佐，比如一些傳統(tǒng)的技術指標。

    當我們還以為傳統(tǒng)的技術指標是被用來指導買賣時機的決策，那就完全落伍了，至少現(xiàn)在不會有一家機構會采用這種方法來制定買賣策略。實際上個股的技術指標很容易受到各種因素的影響，因此絕大部分技術指標對于個股并沒有什么意義，除了極少數(shù)幾個特別的技術指標，我們根本就不用去關注個股的技術指標。不過研判整個市場的強勢與否實際上就是研判上證指數(shù)的強勢與否，其技術指標作為統(tǒng)計指標來說失真的可能性將會很小，我們應該可以從中獲取一些有價值的東西。

    以KD指標為例，其對于市場強勢與否的研判就有比較重要的參考價值。

    從統(tǒng)計意義上說，KD指標是表明在某個時間段內股價所處的一個相對高度，其值的變化范圍為0到100，越接近100就表明股價越接近時間段內的相對最高點。當然，這里所說的相對高度已經具備簡單平滑以后的概念，并不是絕對意義上的相對高度，如果要計算絕對意義上的相對高度可以通過倒威廉指標來做。

    根據KD指標的含義，如果市場是平穩(wěn)的，也就是盤整期間，那么股價應該在一個相對固定的區(qū)間內波動，對應的KD指標的變化也應該是上下波動，總體波動節(jié)奏是平衡的，就是說上漲和下跌將是交替進行的，其中極限范圍也就是KD值達到20以下或者80以上也應該交替出現(xiàn)。如果極限范圍出現(xiàn)了不對稱，比如說20以下出現(xiàn)的次數(shù)少了，而80以上的次數(shù)卻相應在增加，那么市場的強弱平衡就已經被打破，實際上強勢市場已經出現(xiàn)。

    據此我們可以通過研判KD指標進入極限區(qū)域的次數(shù)來研判市場強勢與否，其研判法則如下：當KD指標在高位極限區(qū)出現(xiàn)的頻率明顯高于低位極限區(qū)的時候，就表明市場已經進入了強勢。

    現(xiàn)在我們把時段設定為2132點低點到上周四收盤，KD指標的參數(shù)為9、3、3。先來看60分鐘的KD指標走勢，其間KD指標進入80以上的極限區(qū)已經有5次，而進入20以下的極限區(qū)只有1次，而且KD指標的低點已經逐步抬升到50左右的中位區(qū)。再看30分鐘的KD指標，自2132點以來進入高位極限區(qū)7次，進入低位區(qū)只有4次。從這個結果來看，上證指數(shù)在上升鍥形完成以后向上運行是必然的結果，因為市場的強勢已經很明確了。

    通過簡單統(tǒng)計分時KD指標進入極限區(qū)的次數(shù)，來研判市場的強勢與否還是很有效的。這里只分析了一個傳統(tǒng)的技術指標，實際上還會有不少其他指標有此效用，比如RSI指標、PSY指標等等。

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