玉米期貨的期貨市場(chǎng)情況

1：玉米期貨的年成交量在諸多農(nóng)產(chǎn)品品種中保持前列

玉米是CBOT最早的交易品種，也是最重要、最成熟的交易品種之一，很受投資者的青睞。20世紀(jì)70年代之前，玉米期貨在CBOT總成交量的比例在5%～30%內(nèi)大幅波動(dòng)；70年代以后，玉米交易量所占比例逐漸上升并保持穩(wěn)定在30%～40%內(nèi)窄幅波動(dòng)，玉米期貨也在此期間確立了CBOT農(nóng)產(chǎn)品品種中的領(lǐng)先地位。

2：CBOT玉米期貨價(jià)格走勢(shì)穩(wěn)定

業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，對(duì)一個(gè)成熟的期貨市場(chǎng)而言，其價(jià)格走勢(shì)的理想狀態(tài)是活躍而不失平穩(wěn)。根據(jù)1992年以來(lái)CBOT玉米的年內(nèi)價(jià)格波動(dòng)情況分析，玉米期貨價(jià)格最低為192.25美分/蒲式耳，最高為382美分/蒲式耳，價(jià)差近1倍。同時(shí)，其價(jià)格走勢(shì)又不失穩(wěn)健，在1992－2001年的10年間，玉米年內(nèi)價(jià)格波動(dòng)幅度最高為125.5美分/蒲式耳，最低為8.39美分/蒲式耳。相對(duì)其他品種，玉米價(jià)格的年內(nèi)變化相對(duì)平緩。

3：期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格具有高度相關(guān)性，玉米期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能得到良好發(fā)揮

期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的相關(guān)性是衡量期貨市場(chǎng)功能發(fā)揮程度的重要指標(biāo)。通過(guò)選取1991年9月－2002年10月CBOT 3月期合約的月末收盤價(jià)和美國(guó)玉米的現(xiàn)貨價(jià)格，并經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的統(tǒng)計(jì)分析，CBOT玉米期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的相關(guān)系數(shù)為0.875，這表明二者間具有很強(qiáng)的相關(guān)性。

4：期貨合約成為玉米及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行保值的重要工具

根據(jù)美國(guó)期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)CFTC的統(tǒng)計(jì)，CBOT玉米期貨一半以上的交易來(lái)自玉米及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)的保值交易，如農(nóng)場(chǎng)主、養(yǎng)殖廠等。這表明CBOT玉米期貨市場(chǎng)擁有了相當(dāng)可觀的市場(chǎng)規(guī)模，而且其流動(dòng)性以及價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能發(fā)揮良好，得到了有關(guān)現(xiàn)貨企業(yè)的認(rèn)可和青睞。