股指期貨持倉、從股指期貨持倉看趨勢

描述：無論是投資商品還是股指期貨持倉量的觀察都是非常重要的，然而近年來由于股指手續(xù)費(fèi)的升高，每天股指期貨持倉變化就是早盤減平倉，午盤增開倉，大家都在做著T+1的模式。股指期貨的持倉變化已沒有了參考的意義，怎么辦[天行健 于 2021年2月22日]

股指期貨持倉是什么意思，如何理解股指期貨持倉？沒學(xué)習(xí)之前，還以為是一個整詞，其實不然，這股指期貨持倉是要分開理解的而關(guān)鍵點就在于“持倉”，只要弄明白了什么叫做持倉，也就弄懂這個名詞了！股指期貨持倉量屬于中金所，為了防止一些投資者持有大量頭寸，中金所將導(dǎo)致股票市場價格波動并影響整個市場的；下面我們一起來了解股指期貨持倉及如何從股指期貨持倉看趨勢？

持倉量：是指期貨交易者所持有的未平倉合約的單邊數(shù)量。也可解釋為交易者建倉之后手中就持有頭寸，這就叫持倉。

我國金融期貨交易中：滬深300指數(shù)期貨應(yīng)用的是單邊總和。

總持倉量：是市場上所有投資者在該期貨合約上總的"未平倉合約"數(shù)量。在交易所發(fā)布的行情信息中，專門有"總持倉"一欄。

總持倉量的變化，反映投資者對該合約的交易興趣，是投資者參與該合約交易的一個重要指標(biāo)。如果總持倉量在持續(xù)增長，表明交易雙方都在開倉，投資者對該合約的興趣在增長，場外資金在不斷涌入該合約交易中;相反，當(dāng)總持倉量不斷減少，表明交易雙方都在平倉出局，交易者對該合約的興趣在退潮。還有一種情況是當(dāng)交易量增長時，總持倉量卻變化不大，這表明市場以換手交易為主。

持倉：股指期貨投資者在開倉之后尚沒有平倉的合約,叫做未平倉合約,也叫持倉。開倉之后股指期貨投資者有兩種方式了結(jié)股指期貨合約:或者提前擇機(jī)平倉,或者持有至最后交易日進(jìn)行現(xiàn)金交割。

換手交易：換手交易有"多頭換手"和"空頭換手"之分,當(dāng)原來持有多頭的投資者賣出平倉,但新的多頭又開倉買進(jìn)時稱為多頭換手；空頭換手"是指原來持有空頭的投資者在買進(jìn)平倉,新的空頭又開倉賣出。

市場總持倉量：是市場上所有投資者(包括多頭和空頭)在該期貨合約上總的"未平倉合約"數(shù)量。投資者在交易時不斷開倉、平倉,市場總持倉量也因此在不斷變化。股指期貨市場的總持倉量是按單邊計算的,這與商品期貨市場雙邊計算不同。

一、股指期貨持倉量有什么意義？

a、持倉的增減，是指資金進(jìn)出市場;

b、持倉規(guī)模代表了多頭和空頭分歧的嚴(yán)重程度;

c、持倉必須與交易和價格相結(jié)合，這是有意義的。

二、持倉量、成交量的常見配合關(guān)系：

關(guān)系1、成交量逐步增加，持倉量也同步增加。

關(guān)系2 、成交量逐步減小，持倉量逐步增加。

關(guān)系3 、成交量逐步增加，持倉量逐步減小。

關(guān)系4、成交量逐步減少，持倉量逐步減少。

三、如何利用股指期貨持倉看大盤趨勢？

趨勢1、用股指期貨“預(yù)知”當(dāng)天大盤走勢

股指期貨會早于股市15分鐘開盤，收盤則要晚15分鐘。利用股指期貨這提早的15分鐘走勢情況對當(dāng)天股市走勢“先知先覺”。股指期貨比股市開盤早，的確可以在一定程度上消化之前公布的消息。

股市的高開和低開與股指期貨幾乎是一樣的，所以股指期貨的走勢，往往等于“預(yù)告”了股市當(dāng)天的走勢。事實上，根據(jù)消息面來預(yù)測股市，往往不會太準(zhǔn)確，道理很簡單，你看到的的確是一個利多的消息，但同時還有不少利空的消息趕來“對沖”。這樣的情況下，兩方面消息誰輸誰贏往往很難把握，而股指期貨推出后，它提早的走勢會告訴你“對沖”的結(jié)果——誰才是大贏家。

趨勢2、看股指期貨持倉量了解主力行蹤

根據(jù)股指期貨持倉量、成交量、基差(=現(xiàn)貨價格-期貨價格)等指標(biāo)，可以為投資者操作股票提供一些新的思路。

股指期貨不僅公布成交量，還會公布持倉量。由于股指期貨采用的是大戶報告制度，投資者不僅可以看到持倉量有多少，還能看到到底是哪個席位持有的；在股指期貨的操作中，可以看到那些機(jī)構(gòu)“大戶”是看多還是看空�！按髴簟倍喾降某謧}總和，和空方的持倉總和，往往是不一致的。

做過股票的人都知道，大盤的漲跌往往和三個因素有關(guān)：一是宏觀政策，二是流動性，三是大戶的動作。持倉量可以幫助我們提供一項關(guān)于資金的數(shù)據(jù)。

趨勢3、根據(jù)股指期貨價差變化預(yù)知是抄底還是逃頂

價差，就是指現(xiàn)貨市場和期貨市場，近月合約和遠(yuǎn)月合約的價格差。而運(yùn)用恰當(dāng)，這個價格差也能成為判斷市場行情走向的“法寶”，如果遠(yuǎn)月和近月合約的差距比較大，說明多空對行情的分歧較大。他以原油為例，當(dāng)原油期貨價格在30多美元的時候，最遠(yuǎn)月合約和最近月合約差價最低7美元;在147美元左右的時候，大約14美元。

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美艷 發(fā)布/回復(fù)于：2021/3/1 15:43:15

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