長(zhǎng)線投資的重點(diǎn)是看什么

    多長(zhǎng)的投資算長(zhǎng)線投資，長(zhǎng)線投資的重點(diǎn)是看什么？按照中國(guó)股市的慣例，至少要投一年以上，嚴(yán)格說起來，三年以上才算得上長(zhǎng)線投資，作為實(shí)業(yè)投資，恐怕要在五年以上。否則，就算不上長(zhǎng)線投資。

    二級(jí)市場(chǎng)的長(zhǎng)期投資，不能以二級(jí)市場(chǎng)的眼光去投資，要以實(shí)業(yè)的眼光去投資，也就是說以五年以上的眼光去看二級(jí)市場(chǎng)上的公司。就是大致能夠推斷出這個(gè)公司五年以后的規(guī)模、效益和樣子。如果看不出來，不能預(yù)測(cè)清楚，投資上還是謹(jǐn)慎一些。

    五年看什么？是什么東西決定五年的發(fā)展變化，什么東西是重要的，這些都是應(yīng)該弄清楚的問題。

    長(zhǎng)線投資首先看的是人，是大股東，是董事長(zhǎng)、是總經(jīng)理，一句話看能夠決定這個(gè)公司命運(yùn)的，說了算的人。看這個(gè)人的年齡、身體健康狀況；看這個(gè)人的學(xué)歷、閱歷情況，看這個(gè)人的學(xué)識(shí)、思想、戰(zhàn)略、能力、品德、心胸、境界等。一般來說過這個(gè)人的年齡、身體、知識(shí)、理論、境界、能力給這個(gè)企業(yè)留下了足夠的空間，這樣的公司就是值得投資的，就基本上可以推斷出該公司未來五年的發(fā)展趨勢(shì)。

    長(zhǎng)線投資其次看公司的治理機(jī)制，這包括股東結(jié)構(gòu)、企業(yè)內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)、管理團(tuán)隊(duì)情況等。機(jī)制很重要，在人確定后，機(jī)制就是一切。股東結(jié)構(gòu)合理、且背景實(shí)力雄厚；內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)合理有效；團(tuán)隊(duì)力量強(qiáng)大，可以說這樣的公司就有發(fā)展前途。在這方面，很多公司不具備長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展公司的潛力。

    長(zhǎng)線投資再次看行業(yè)�？葱袠I(yè)除了把握大的行業(yè)趨勢(shì)外，還要做市場(chǎng)細(xì)分、市場(chǎng)容量研究、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手調(diào)研、行業(yè)門檻、科學(xué)技術(shù)、社會(huì)結(jié)構(gòu)沖擊等多種因素分析，如果非常明確地得出未來五年的市場(chǎng)空間，又能得出該公司能夠成為細(xì)分行業(yè)龍頭的結(jié)論，可以把它作為重點(diǎn)標(biāo)的進(jìn)行選擇。

    長(zhǎng)線投資最后還要看公司的財(cái)務(wù)狀況，包括產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負(fù)債結(jié)構(gòu)、成本費(fèi)用結(jié)構(gòu)等項(xiàng)分析，杜邦分析體系可以參考，獲利能力、負(fù)債能力、資產(chǎn)管理、成本費(fèi)用能力都可以作為常規(guī)分析，但這種分析還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，需要在此基礎(chǔ)上進(jìn)行成長(zhǎng)性、結(jié)構(gòu)分析、對(duì)比分析。而這需要專業(yè)知識(shí)和技能。所有這些分析只是從數(shù)據(jù)上做出說明，目的是看到企業(yè)背后的東西，經(jīng)營(yíng)管理上的東西，企業(yè)家素質(zhì)、機(jī)制上的東西。

    當(dāng)然還得要進(jìn)行社會(huì)發(fā)展趨勢(shì)分析，至少要進(jìn)行經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析，這些都是必要的，這不僅包括世界的，也包括中國(guó)的。

    進(jìn)行上述基本分析后，應(yīng)該說五年后的狀況可得八九不離十，這時(shí)再結(jié)合技術(shù)上的情況做出選擇，做出投資決策。