興業(yè)投資黃金周評(píng)：Fed撒鷹黃金敗

興業(yè)投資黃金周評(píng)：Fed撒鷹黃金敗退 本周講話&數(shù)據(jù)或有驚喜?

2016年9月13日

上周初美國極差的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)令美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)升息預(yù)期降溫，導(dǎo)致美元指數(shù)迅速跌至一周低位，金銀也抓住契機(jī)升至三周高位。但隨著美聯(lián)人員競(jìng)相發(fā)表加息言論，促使金銀三連陰基本回吐周初的漲幅，上周黃金收錄一根上影線較長(zhǎng)的小陽線，漲幅0.22%;白銀則小幅下挫，跌幅和黃金相差無幾。

上周二市場(chǎng)最為關(guān)注的美國8月ISM非制造業(yè)指數(shù)表現(xiàn)糟糕，錄得51.4，創(chuàng)2010年2月以來的最低。且各分項(xiàng)指標(biāo)也大不如預(yù)期，美國8月非制造業(yè)企業(yè)活動(dòng)分項(xiàng)指數(shù)為51.8，創(chuàng)2010年1月以來的最低;8月非制造業(yè)新訂單分項(xiàng)指數(shù)刷新2013年12月以來的低位。還有美國8月就業(yè)市場(chǎng)狀況指數(shù)(LMCI)也大幅不及預(yù)期。數(shù)據(jù)的疲弱暗示美國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢，美元指數(shù)應(yīng)聲暴跌，給黃金帶來機(jī)會(huì)，一度觸及上周的高位1350關(guān)口上方。

可從上周三開始，美國舊金山聯(lián)儲(chǔ)首席威廉姆斯就再次發(fā)表鷹派言論，稱加息等待過久會(huì)帶來不平衡的風(fēng)險(xiǎn)。特別是上周五促使美元峰回路轉(zhuǎn)的羅森格倫人員的講話。他表示看見有證據(jù)表明薪資有上揚(yáng)壓力，美國已經(jīng)達(dá)到或接近充分就業(yè)的水平，通脹率正在緩慢回升至2%的目標(biāo)，預(yù)計(jì)接下來兩個(gè)季度美國GDP增速將會(huì)超過2%。另外全球風(fēng)險(xiǎn)并不是很大，有合理理由采取逐步加緊的政策。作為鴿派的票委羅森格倫能夠發(fā)表強(qiáng)硬的言論實(shí)屬令市場(chǎng)意外。美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部的加息陣營也越來越大。這對(duì)金價(jià)絕對(duì)是件利空的事。

盡管最近美國公布的數(shù)據(jù)好壞參半，但眾人員們還是很看好美國經(jīng)濟(jì)。也就是說，即使9月不加息的話，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)升息的概率依舊較高。據(jù)聯(lián)邦利率期貨顯示，目前美國12月加息概率為61%。所以長(zhǎng)期來看，黃金仍存在看跌的風(fēng)險(xiǎn)。

另外，據(jù)外媒報(bào)道，上周五韓國和日本表示，朝鮮于9月9日進(jìn)行了第五次核試驗(yàn)。此前氣象機(jī)構(gòu)報(bào)告稱，在朝鮮已知的核試驗(yàn)地點(diǎn)附近傳出地表震動(dòng)，顯示這可能是朝鮮迄今為止進(jìn)行過的能量最大的一次核試驗(yàn)。隨后朝鮮官方電視臺(tái)報(bào)道，朝鮮周五成功進(jìn)行了核試驗(yàn)。美國、歐洲和中國的相關(guān)機(jī)構(gòu)都檢測(cè)到震動(dòng)。在該消息公布之后，亞洲貨幣急挫，對(duì)手貨幣美元得到提振，間接也加大了黃金的跌幅。

在本月美聯(lián)儲(chǔ)舉行政策決議的前一周，美聯(lián)儲(chǔ)人員將進(jìn)入“緘默期”。但是本周北京時(shí)間周二凌晨1時(shí)15分，美聯(lián)儲(chǔ)理事布雷納德(為制定利率政策的聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)的投票委員)將在芝加哥發(fā)表講話，她也將是9月會(huì)議之前最后講話的美聯(lián)儲(chǔ)人員。需要注意的是，布雷納德的講話時(shí)臨時(shí)安排添加的。布雷納德被視為FOMC中偏溫和的一派，也就是說她更傾向于維持利率在低水平，以強(qiáng)化就業(yè)增長(zhǎng)。因此她若發(fā)出任何立場(chǎng)更加激進(jìn)的暗示，或促使升息押注回溫。那么美元有望重新攀上96關(guān)口，而黃金將延續(xù)回調(diào)走勢(shì)。

除了美聯(lián)儲(chǔ)這位重要人員的講話外，本周美國還將公布“恐怖數(shù)據(jù)”—零售銷售，以及美國一系列CPI等通脹數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)的表現(xiàn)也將成為本月或是今年年內(nèi)的加息預(yù)期的線索之一。如果數(shù)據(jù)有所改善或是表現(xiàn)強(qiáng)勁的話，在提振美元的同時(shí)，黃金將受重挫。反之黃金將重新走高。

技術(shù)上，周圖上周錄得一根上影線較長(zhǎng)的小陽燭，暗示上方壓力較重，且依舊維持在整理三角形中，不上下突破的話，走勢(shì)依舊偏震蕩。日?qǐng)D近期維持在下降通道之中，反彈至1250附近之后震蕩回落，目前維持在1330一線下方將有望繼續(xù)回撤。支持關(guān)注1320/1310，阻力關(guān)注1335/1340。