證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法已實(shí)施

昨天下午，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了一個(gè)和廣大投資者切身利益息息相關(guān)的大消息：

《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》將于7月1日起正式實(shí)施，辦法以落實(shí)證券、基金、期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)適當(dāng)性管理義務(wù)為核心，以投資者分類和產(chǎn)品分級(jí)為基礎(chǔ)，確保向投資者充分揭示市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，目的在于更好地規(guī)范機(jī)構(gòu)依法經(jīng)營，把投資者保護(hù)的要求真正落到實(shí)處。

同時(shí)，證券業(yè)協(xié)會(huì)、基金業(yè)協(xié)會(huì)、期貨業(yè)協(xié)會(huì)也同步發(fā)布了配套的指引細(xì)則。

通俗地說就是：經(jīng)營機(jī)構(gòu)要體現(xiàn)自己的專業(yè)性，及時(shí)、準(zhǔn)確、充分地提醒客戶，“你買這個(gè)產(chǎn)品賠錢的可能性很大，最好別買”，確�！皩⑦m當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品銷售給適當(dāng)?shù)耐顿Y者”，不能為了追求“多掙錢”，向風(fēng)險(xiǎn)承受能力不足的“小散”和“小白”推銷高風(fēng)險(xiǎn)的股票、基金、期貨等產(chǎn)品。

舉個(gè)例子：

我們以2008年香港雷曼“迷你債券”風(fēng)波為例，雷曼“迷你債券”是由在開曼群島注冊(cè)的太平洋國際金融公司發(fā)行、由雷曼兄弟亞洲投資有限公司作為安排人、面向個(gè)人投資者的債券。遠(yuǎn)高于市場(chǎng)平均收益的高回報(bào)是雷曼“迷你債券”最為顯著的特點(diǎn)。從香港情況看，雷曼“迷你債券”年收益率基本都在5.6%以上，高于同期香港三年期港幣定期存款利率。

然而，收益總是和風(fēng)險(xiǎn)相伴而生，雷曼“迷你債券”高回報(bào)的代價(jià)是其背后隱藏的高風(fēng)險(xiǎn)。銷售人員在發(fā)行推介時(shí)，往往突出宣傳信用違約互換相關(guān)機(jī)構(gòu)的國際知名度和抵押品的高等級(jí)信用，而對(duì)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的提示卻輕描淡寫，甚至故意掩飾。隨著雷曼兄弟公司破產(chǎn)引發(fā)的雷曼“迷你債券”風(fēng)波，眾多購買雷曼“迷你債券”的個(gè)人投資者面臨資產(chǎn)的巨大損失。

重點(diǎn)來了！

如果這個(gè)事情發(fā)生在7月1日以后的大陸資本市場(chǎng)，經(jīng)營機(jī)構(gòu)向你推銷“雷曼‘迷你債券’”時(shí)，必須突出宣傳產(chǎn)品背后的風(fēng)險(xiǎn)，如果沒有對(duì)你進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承受能力以及產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)估，充分揭示風(fēng)險(xiǎn)并提出匹配意見（更別提故意掩飾風(fēng)險(xiǎn)了），在風(fēng)波發(fā)生后，你可以告他，要求他們賠償損失！法院在確認(rèn)“賣者有責(zé)”后，經(jīng)營機(jī)構(gòu)就得賠償你的損失。

很開心，有沒有？！這簡直是給咱們“韭菜”發(fā)了個(gè)“護(hù)身符”，再也不是經(jīng)營機(jī)構(gòu)想“收割”就能“收割”的了。

但是，這是針對(duì)普通投資者的特別保護(hù)，專業(yè)投資者不在此列！證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法已實(shí)施了，你還等什么呢？