白銀期貨定價(jià)權(quán)，中美爭奪白銀定價(jià)權(quán)

倫敦白銀期貨定價(jià)權(quán)起始于1897年，在成為現(xiàn)貨白銀基準(zhǔn)價(jià)近120年之后，由于德意志銀行的退出，倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)表示，將于2014年8月14日起停止對(duì)倫敦白銀基準(zhǔn)價(jià)格的管理，中美爭奪白銀定價(jià)權(quán)。倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)作出這個(gè)決定主要是因?yàn)榈乱庵俱y行放棄了黃金、白銀的定價(jià)權(quán)，而德意志銀行放棄定價(jià)權(quán)之后，僅有匯豐銀行和加拿大豐業(yè)銀行行使白銀定價(jià)權(quán)。然而，僅有兩個(gè)銀行行使定價(jià)權(quán)被認(rèn)為是不可行的，因此其余的銀行也將放棄定價(jià)權(quán)。

和黃金一樣，白銀是一個(gè)全球化的投資品種，在全球范圍內(nèi)基本全天候交易。可以交易白銀的交易場(chǎng)所遍布全球多個(gè)金融中心，悉尼、東京、新加坡、中國香港、蘇黎世、倫敦和紐約都有白銀交易。2013年，全球白銀期貨合約總計(jì)成交近2.44億張，同比增加172.57%；按交易量計(jì)算，全球白銀期貨總計(jì)成交1245萬噸，同比增加56.47%。

目前全球白銀市場(chǎng)中最受矚目的是倫敦和紐約。美國是全球最早開展白銀期貨交易的國家，其白銀期貨合約交易單位較大，標(biāo)準(zhǔn)交易單位是5000盎司，交割方式為實(shí)物交割。此外，還有1000盎司和2500盎司兩種小型合約，交割方式均為現(xiàn)金交割。倫敦白銀交易始于17世紀(jì)，主要為白銀現(xiàn)貨交易及風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的遠(yuǎn)期交易。現(xiàn)今倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)將于2014年8月14日起停止對(duì)倫敦白銀基準(zhǔn)價(jià)格的管理，預(yù)計(jì)因此將提升紐約白銀期貨定價(jià)權(quán)的地位。

至于亞洲的黃金市場(chǎng)，上海黃金交易所是全球最大的現(xiàn)貨黃金交易市場(chǎng)。最近，上海黃金交易所設(shè)立國際板獲批，這無疑加強(qiáng)了中國爭奪國際貴金屬定價(jià)權(quán)的競爭力。

數(shù)據(jù)顯示，中國已經(jīng)超過秘魯和墨西哥，成為世界礦產(chǎn)白銀第一大生產(chǎn)國。而在消費(fèi)領(lǐng)域，中國已超越印度，成為僅次于美國的世界第二大白銀消費(fèi)市場(chǎng)。在這種情況下，中國白銀產(chǎn)業(yè)各方必須有效應(yīng)對(duì)白銀價(jià)格的波動(dòng)，為生產(chǎn)和消費(fèi)市場(chǎng)提供有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的金融工具。因此，白銀期貨的發(fā)展具有非常重要的意義。

2012年5月10日白銀期貨在上海期貨交易所正式掛牌交易，2013年7月5日連續(xù)交易正式上線，中美爭奪白銀定價(jià)權(quán)，中國白銀市場(chǎng)與歐美國際白銀市場(chǎng)主要交易時(shí)段重疊，白銀期貨交投活躍，對(duì)國內(nèi)現(xiàn)貨白銀具有引導(dǎo)作用，能夠逐步引導(dǎo)定價(jià)權(quán)。因此，白銀期貨對(duì)完善中國金融市場(chǎng)、提升中國白銀市場(chǎng)在國際白銀市場(chǎng)的定價(jià)權(quán)具有積極作用。

隨著中國的金、銀交易量逐漸壯大，中國白銀市場(chǎng)將逐步甩掉“影子市場(chǎng)”的稱號(hào)，國內(nèi)白銀價(jià)格將逐步影響國際價(jià)格。為此，中國應(yīng)該加強(qiáng)國內(nèi)白銀市場(chǎng)的建設(shè)，這不僅僅是指規(guī)模的做大，還包括產(chǎn)品完善、制度健全、風(fēng)險(xiǎn)防范、市場(chǎng)推廣、白銀期貨定價(jià)權(quán)和與國際市場(chǎng)接軌等方面。當(dāng)然，白銀期貨及連續(xù)交易的推出只是爭奪國際市場(chǎng)白銀定價(jià)權(quán)長路中的一步，增強(qiáng)綜合國力、推進(jìn)人民幣國際化、開放金融市場(chǎng)、完善金融體制等都是獲取白銀國際定價(jià)權(quán)過程中需要解決的重大問題。

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