行情回顧：基本金屬普遍下跌，其中滬銅震蕩走弱，1811合約交投區(qū)間為50930-49760元/噸，尾盤收于49980元/噸，日跌1. 42%。外盤方面，截止北京時間15:44，3個月倫銅報6170.5美元/噸，日下跌0.76%，其下方支撐位關(guān)注6100美元/噸。

    持倉分析：有色板塊資金，持倉量報227.38萬手，日減少4924手。其中滬銅指數(shù)減少9866手，滬鋁指數(shù)增加10664手。滬銅主力合約cu1811持倉減少4858手，顯示銅價下跌，部分多頭資金逐漸離場；倫銅持倉方面，截止10月10日，倫銅持倉量為30.5萬，日增5008手，顯示銅價下跌，空頭入場積極性增加。

    現(xiàn)貨分析：10月11日上海電解銅現(xiàn)貨對當(dāng)月合約報貼水10元/噸-升水50元/噸，平水銅成交價格49900元/噸-50180元/噸，升水銅成交價格49930元/噸-50200元/噸。今日金融商品市場一片飄綠，滬期銅跳空低開大跌千元，再次跌破5萬關(guān)口，隔月價差延續(xù)縮窄態(tài)勢，價差集中于60-70元/噸，進(jìn)口窗口關(guān)閉，虧損在600-700元/噸。

    下游在盤面大跌下，入市補(bǔ)貨意愿大幅改善，主動性買盤明顯增加，第二節(jié)交易時段時，平水銅已抬至升水20元/噸，好銅報價升水40-50元/噸，濕法銅隨之跟漲，穩(wěn)中趨升于貼水60元/噸-貼水30元/噸。宏觀利空因素依舊，銅價盤面承壓下滑，但現(xiàn)貨在金秋十月的預(yù)期中仍表現(xiàn)強(qiáng)勁，離交割僅2個交易日，隔月倒基差延續(xù)修正格局，關(guān)注進(jìn)口盈虧表現(xiàn)，若進(jìn)口持續(xù)虧損，現(xiàn)貨或?qū)⒊掷m(xù)表現(xiàn)升水上抬格局。

    市場熱點(diǎn)關(guān)注：亞市美元指數(shù)震蕩偏弱，現(xiàn)交投于95.305附近，近期英鎊和歐元反彈抵消了美債收益率上漲的影響，給美元指數(shù)帶來一定壓力，且美股下跌，也促使了美元指數(shù)回落。銅市行業(yè)資訊方面，礦業(yè)公司Atalaya Mining周三表示，上調(diào)該公司2018年銅產(chǎn)量預(yù)估至39,000-41,000噸，此前預(yù)估為37,000-40,000噸。Proyecto Riotinto礦第三季度的銅產(chǎn)量超出預(yù)期，達(dá)到11,055噸。2018年第三季度的現(xiàn)金運(yùn)營成本預(yù)計將小幅低于之前的區(qū)間。

    行情研判：滬銅期貨呈現(xiàn)震蕩走弱，由于受全球股市普遍下挫的影響，增加了市場對宏觀經(jīng)濟(jì)前景黯淡以及銅需求增長的疑慮。技術(shù)面上，期價再次跌破50000關(guān)口，MACD指標(biāo)紅柱縮小，銅價短期或?qū)⒄鹗幷{(diào)整。操作上建議cu1811合約可以考慮在49500-50500元/噸之間高拋低吸，止損參考300元/噸。