昨日焦炭1705合約增量加倉上漲，夜盤平開震蕩，收于1686.5，5日均線拐頭向上，MACD綠柱延續(xù)，短期技術面偏中性；昨日焦煤1705合約增量加倉上漲，夜盤高開低走，收于1249，5日均線拐頭向上，MACD綠柱收窄，短期技術面偏中性。

    現(xiàn)貨市場，數(shù)據(jù)方面， 12月煤炭開采和洗選、有色金屬冶煉和壓延加工、非金屬礦物制品業(yè)價格環(huán)比分別上漲3.4%、2.4%和0.7%，漲幅比上月分別縮小6.9、2.6和0.9個百分點。政策方面，發(fā)改委：2017煤炭鋼鐵去產(chǎn)能方案春節(jié)前出爐。價格方面，調價：10日零時起山東德州某鋼企焦炭采購價降50元/噸二級焦執(zhí)行1880元/噸，準一級焦價格承兌到廠價1960元/噸。焦炭調價：1月10日河北某大型焦企焦炭價格下調50元/噸，準一級焦至唐山汽運主流執(zhí)行承兌到廠價2020-2030元/噸。綜合來看，供給緊張狀況有所緩解，但短期低庫存問題對現(xiàn)貨支撐強勁，近期關于安全生產(chǎn)方面的政策利于煤炭價格堅挺，但下游價格疲軟，焦炭價格受打壓。

    2016年12月中旬重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量165.56萬噸，環(huán)比上一旬減少5.68萬噸，下降3.32%，創(chuàng)2016年8月上旬以來的新低。截至12月中旬末，重點鋼企鋼材庫存為1272.96萬噸，比上一旬減少8.85萬噸，降幅0.69%。

    一線城市房地產(chǎn)市場明顯降溫；上海明年將繼續(xù)加強房地產(chǎn)調控，防止資金脫實向虛；京城房貸投放高位回落，部分銀行開始認房又認貸。行業(yè)方面，11月份全球粗鋼產(chǎn)量同比增長5.0%；河北省化解鋼鐵過剩產(chǎn)能顯現(xiàn)積極效果；山西焦煤與八家鋼企簽訂煤炭購銷中長期協(xié)議；2020年淡水河谷產(chǎn)能將達4-4.5億噸；越南鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)抱團抵制進口鋼�，F(xiàn)貨方面： 18日，河北旭陽下調焦炭價格50元/噸，唐山汽運到廠含稅執(zhí)行準一級2150-2160元/噸，二級2110-2120元/噸；山西太原與山東地區(qū)焦炭價格弱穩(wěn)，邯邢地區(qū)焦炭下調50元/噸，本月累計下調100元/噸；進口焦煤暫穩(wěn)。投資建議：2017年1-2季度前，煤焦供給整體仍然偏緊；目前焦炭1705合約正處于修復貼水階段，短期或延續(xù)震蕩走勢。

    12月下旬鋼廠庫存減少較多，與mysteel數(shù)據(jù)分歧較大，中頻爐限產(chǎn)繼續(xù)強化市場信心，唐山軋線復產(chǎn)又導致坯料資源緊張，多重短期利好促成黑色大幅反彈；但黑色本輪脈沖式上漲基礎并不牢固，追多風險偏大，若黑色繼續(xù)強勢上沖，后期可擇機輕倉試空。

    操作上，焦炭1705合約小幅震蕩反彈尾市漲停，受整個黑色板塊上漲帶動，焦炭焦煤也出現(xiàn)了強勢拉升，此影響，主要來自市場情緒帶動，而非產(chǎn)業(yè)實質影響。前期下跌至1500附近開始震蕩，總體震蕩下行走勢，當前反彈后繼續(xù)做空為主，但是今日慣性上沖，空單暫時回避，等待黑色去產(chǎn)能消息消化后再繼續(xù)做空。