鄭商所白糖期權合約及相關業(yè)務細則

白糖期權合約文本及相關業(yè)務細則正式版3月7日公布。根據(jù)鄭州商品交易所在官方網(wǎng)站發(fā)布的《關于公布鄭州商品交易所白糖期權合約及相關業(yè)務細則的通知》，白糖期權合約及相關業(yè)務細則已于2月10日經(jīng)鄭商所理事會審議通過，并報中國證監(jiān)會備案。

鄭商所白糖期權涉及七項相關業(yè)務細則，其中新制定三項，修訂四項。新制定的業(yè)務細則包括《鄭州商品交易所期權交易管理辦法》等三項，主要適用于期權業(yè)務。其中，《鄭州商品交易所期權交易管理辦法》對期權的交易、行權、結算、風控等基本制度進行了規(guī)定；《鄭州商品交易所期權做市商管理辦法》對做市商的資格、權利、義務等進行規(guī)定，是做市商進行期權相關業(yè)務的依據(jù)；《鄭州商品交易所期權投資者適當性管理辦法》對參與期權交易客戶的適當性標準和具體實施細則進行了規(guī)定，為會員落實投資者適當性制度提供依據(jù)。

配套修訂的四個既有業(yè)務細則包括《鄭州商品交易所套期保值管理辦法》等，在原有期貨規(guī)定基礎上，增加了期權業(yè)務的相關規(guī)定。其中，《鄭州商品交易所套期保值管理辦法》擴大了套保額度的適用范圍，明確了期權套保持倉屬性承繼的原則；《鄭州商品交易所套利交易管理辦法》重新定義了套利交易分類，明確了期權套利交易的實現(xiàn)方式和限倉標準；《鄭州商品交易所違規(guī)處理辦法》將做市商納入違規(guī)行為的主體，并在違規(guī)行為中增加了期權相關業(yè)務的規(guī)定；《鄭州商品交易所會員管理辦法》僅作個別文字調整，使交易所對會員的管理適用于期權業(yè)務。

白糖期權合約及相關規(guī)則制訂過程中充分聽取了市場各方及專家意見。2016年12月16日，鄭商所面向全市場對白糖期權合約及期權業(yè)務細則草案公開征求意見；當月23日，鄭商所召開理事會品種、交易和監(jiān)察委員會會議，聽取委員對白糖期權合約及期權業(yè)務細則草案的意見�？傮w上，市場各方對鄭商所白糖期權合約及期權業(yè)務細則表示認可，認為白糖期權合約及期權業(yè)務細則表述清晰、條款設置合理、符合我國市場實際、具有可操作性。

針對市場和專家提出的相關意見建議，鄭商所進行了認真的梳理、歸納和研究，并對合約及期權業(yè)務細則部分條款進行了調整。其中：期權交易管理辦法第二十二條第一款，明確了“非期貨公司會員和客戶可以向做市商詢價。詢價合約、詢價頻率由交易所確定并公布，交易所可以根據(jù)市場情況進行調整�！�；期權交易管理辦法第三十條第一款，增加了“期權賣方有履約義務。履約是指當期權買方提出行權時，期權賣方按合約規(guī)定的行權價格買入或賣出一定數(shù)量的標的物，或者按照規(guī)定的結算價格進行現(xiàn)金差價結算�！钡穆募s定義，此條第二款，完善了對配對原則的表述，修改為：“期權買方提出行權申請的，交易所按照投機、套利、套保的順序選擇賣方持倉配對。同一持倉屬性，按持倉時間最長原則選擇。”；期權交易管理辦法第四十九條第二款，修改為：“標的期貨合約暫停交易時，相應期權合約暫停交易。最后交易日期權合約全天暫停交易的，期權最后交易日、到期日順延至下一交易日。”并作為獨立的一條；適當性管理辦法第七條，對開通期權交易權限可用資金余額從時點數(shù)規(guī)定修改為“前5個交易日每日結算后保證金賬戶均不低于人民幣10萬元”。