螺紋和熱卷繼續(xù)累庫。盤面震蕩下行，螺紋、熱卷基差繼續(xù)走強。考慮到短期需求偏弱，但成本支撐作用較強，預(yù)計短期庫存將繼續(xù)增加，盤面將繼續(xù)呈現(xiàn)震蕩偏弱格局。還需關(guān)注限產(chǎn)新政策執(zhí)行力度及持續(xù)性。

   唐山8月限產(chǎn)新政較上月略有放松，但同比去年仍然趨嚴(yán)。疊加后期建國七十周年慶典有限產(chǎn)預(yù)期，供給繼續(xù)上行的空間不大。同時，全國多地高溫天氣繼續(xù)壓制需求，整體出貨量表現(xiàn)一般，建筑鋼材周度略有下降，需求總體不強。鋼材繼續(xù)處于供需兩弱格局。

   中央某某局經(jīng)濟(jì)工作會議中，在肯定經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)的同時，也對下半年可能面臨的危機作出預(yù)判。面對美元降息引發(fā)的貨幣市場動蕩，央行確定保持穩(wěn)健貨幣政策，根據(jù)情況適度微調(diào)。當(dāng)前人民幣雖然沒有采取行動，但今年上半年至今，人民幣市場總體已經(jīng)保持了略微寬松的政策，不必也不會有更大的松動空間；在鼓勵高新科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展，拉動經(jīng)濟(jì)增長方面，政府已經(jīng)看到效果并將持續(xù)予以支持，而對房地產(chǎn)則保持高壓態(tài)勢，明確不會利用房地產(chǎn)拉動經(jīng)濟(jì)，對黑色板塊直接構(gòu)成了利空。中美貿(mào)易戰(zhàn)再起波瀾是早就預(yù)料中的事情。這輪加稅風(fēng)波直接對全球經(jīng)濟(jì)構(gòu)成了打擊，黑色產(chǎn)業(yè)鏈也受到短時的連帶影響。

   隨著庫存的不斷上升，螺紋的基本面也越來越不樂觀；資本方面，1910合約的空頭也依然占據(jù)著主動，雖然周末第一主力永安席位減持了近四萬手空頭，但仍是第一主力。政策面看，限產(chǎn)對市場的影響低于預(yù)期，下半年房地產(chǎn)需求下降是硬傷。在需求不足而供給充分的情況下，下半年的走勢以震蕩走弱為主。螺紋因空頭大量減持，雖大勢已經(jīng)向下，但近月合約有企穩(wěn)走強的跡象，遠(yuǎn)期則已經(jīng)走弱。在庫存和中美貿(mào)易戰(zhàn)升級的壓力下，螺紋鋼短期受到一定沖擊，但很快回到政策軌道。技術(shù)上，1910合約和2001合約均進(jìn)入了下跌趨勢，但短期1910合約會強于2001合約。預(yù)計1910合約在3600附近止跌，而2001合約則有機會試探3450。

   螺紋波動顯著加大，上方則繼續(xù)關(guān)注3840附近的壓力，之下還是建議沽空為主的操作策略。供給端雖有一定收斂，但需求淡季未能褪去疊加美國增加關(guān)稅的預(yù)期壓制，技術(shù)性也是已經(jīng)破位，共振下行延續(xù)。1月合約在下挫至3525之后回升至3600附近徘徊，整數(shù)位下破的情況下，空單建議繼續(xù)跟進(jìn)，在60日均線附近爭奪的情況下，阻力在3630附近。做空螺紋鋼2001合約，止損3630。目標(biāo)：3450。