昨日滬膠主力合約收于14030元/噸，較前日-0.46%，持倉(cāng)367588手，較前日+6006手，夜盤+0.32%，持倉(cāng)-1148手。

    現(xiàn)貨方面：（1）昨日云南國(guó)營(yíng)全乳膠（SCR5）上海報(bào)價(jià)為12150元/噸（+50，日環(huán)比漲跌，下同），與近月基差-1415元/噸；泰國(guó)RSS3上海市場(chǎng)報(bào)價(jià)14300元/噸（含17%稅）（+100）。下游實(shí)際需求提升不大，業(yè)者觀望出貨為主。

    （2） 昨日，泰國(guó)合艾原料市場(chǎng)生膠片43.75泰銖/公斤（+0.40），泰三煙片46.02泰銖/公斤（-0.11），田間膠水41.00泰銖/公斤（-2.50），杯膠36.50泰銖/公斤（-0.50），泰國(guó)原料收購(gòu)價(jià)格下跌為主。

    （3）云南西雙版納產(chǎn)區(qū)目前已經(jīng)進(jìn)入停割期。

    （4）昨日，海南產(chǎn)區(qū)膠水12.5-12.6元/公斤（持平）。

    合成膠價(jià)格方面：昨日，齊魯石化丁苯橡膠1502市場(chǎng)價(jià)13300元/噸（持平），高橋順丁橡膠BR9000市場(chǎng)價(jià)12200元/噸（持平）。市場(chǎng)商談穩(wěn)淡，業(yè)者隨行就市報(bào)價(jià)，實(shí)際成交具體商談。

    庫(kù)存動(dòng)態(tài)：截止12月25日，上期所注冊(cè)倉(cāng)單28.81萬噸（較前日+4460噸）。

    產(chǎn)業(yè)鏈消息方面：（1）諾記輪胎計(jì)劃擴(kuò)大商用胎產(chǎn)能。（2）前11月越南天然橡膠出口同比增8.4%，出口中國(guó)增19%。（3）11月日本丁苯及順丁膠產(chǎn)量同環(huán)比雙增。

    昨日滬膠高開低走，夜盤開盤后探底回升，最低報(bào)13720，創(chuàng)一個(gè)月來新低，結(jié)合基本面看并無新增利空因素，供給端本周末國(guó)內(nèi)供應(yīng)或?qū)⒒�本中斷，海南部分產(chǎn)區(qū)能延續(xù)至下月中旬左右，近兩周東南亞降雨量均保持在合理范圍內(nèi)，但因澳大利亞氣象局月初已確認(rèn)拉尼娜現(xiàn)象的出現(xiàn)，多數(shù)主產(chǎn)區(qū)仍存在受極端天氣擾動(dòng)的可能性，下游需求端看，上周全鋼胎及半鋼胎開工率繼續(xù)呈小幅上升態(tài)勢(shì)，但需求增速無法抵消庫(kù)存高企所帶來的負(fù)面壓力，整體天膠供大于求的邏輯不變，后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注泰國(guó)提振膠價(jià)政策的具體實(shí)施力度，預(yù)計(jì)短期盤面上行空間有限，建議滬膠新單繼續(xù)觀望。

    單邊策略：滬膠RU1805新單繼續(xù)觀望。套保策略：預(yù)計(jì)基差走弱，加工企業(yè)可適當(dāng)增加買保頭寸。