PTA期貨6月2日夜盤(pán)震蕩走高，主力1609合約報(bào)4576元/噸，上漲30元，或0.66%，持倉(cāng)增加4.3萬(wàn)手至107萬(wàn)手。

    短期PTA基本面僵持因素持續(xù)，一方面是疲軟的需求和供給的壓力，一方面是成本的支撐，原油高位，導(dǎo)致盤(pán)面加工費(fèi)跌到無(wú)下跌空間。當(dāng)前打破這種僵持局面，一方面取決于PTA工廠的動(dòng)作，一方面取決于原油價(jià)格，但這兩者均存在難以預(yù)期的因素。原油價(jià)格高位調(diào)整后仍上漲的概率高。

    產(chǎn)油國(guó)會(huì)議并無(wú)實(shí)質(zhì)性結(jié)果達(dá)成，但美國(guó)EIA原油庫(kù)存持續(xù)下降支撐油價(jià)，油價(jià)高位震蕩。PX價(jià)格穩(wěn)定在795美金CFR中國(guó)一線。石腦油價(jià)格上漲11美金到428，昨日華東現(xiàn)貨主流商談價(jià)格在4480一線，小幅走好。但下游聚酯產(chǎn)銷依然不高。

    福建一60萬(wàn)噸PTA裝置昨夜故障短暫停車，預(yù)計(jì)本周末重啟，對(duì)市場(chǎng)影響不大；BP珠海125萬(wàn)噸PTA產(chǎn)能裝置預(yù)計(jì)計(jì)劃本周末重啟。

    屆時(shí)PTA負(fù)荷高企，而下游市場(chǎng)氣氛乏力，聚酯及紡織業(yè)將逐步進(jìn)入淡季，需求前景偏弱，基本面偏空的形勢(shì)未改。但目前PX-PTA加工費(fèi)降至400以下的水平，繼續(xù)壓縮的空間有限，該加工費(fèi)水平若長(zhǎng)時(shí)間持續(xù)，則PTA工廠可能進(jìn)行檢修而買(mǎi)PTA現(xiàn)貨補(bǔ)充，且目前下游聚酯開(kāi)工率仍在8成以上，聚酯工廠原料庫(kù)存也不多，短期仍有一定的低位買(mǎi)盤(pán)。

    此外，國(guó)際油價(jià)仍然維持堅(jiān)挺，美國(guó)原油庫(kù)存及產(chǎn)量繼續(xù)減少令油價(jià)2日擺脫了OPEC會(huì)議未達(dá)成凍結(jié)產(chǎn)量協(xié)議的影響，布倫特原油已站上50美元/桶。由于PTA的上游—石腦油需求疲軟、PX供應(yīng)回升令這兩者價(jià)格承壓，而石腦油和PX加工費(fèi)目前都已被壓縮在低位水平，這令原油價(jià)格的影響力有所增強(qiáng)。目前國(guó)際油價(jià)仍在50美元左右附近徘徊，盤(pán)面方向不明朗，且6月市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)事件聚集，這也令投資者愈發(fā)謹(jǐn)慎。

    OPEC會(huì)議未就凍產(chǎn)達(dá)成協(xié)議，但市場(chǎng)信心在全球供需結(jié)構(gòu)再平衡進(jìn)程下有效提振，國(guó)際油價(jià)高位堅(jiān)挺，中長(zhǎng)期重心穩(wěn)步抬升趨勢(shì)并未改變，料后期對(duì)TA成本支撐較為有力。然而需注意，現(xiàn)階段供需格局仍為偏松，后期程度仍有加重可能。短期多空因素膠著，震蕩區(qū)間收窄。但鑒于利空逐步被市場(chǎng)消化，底部有由此夯實(shí)可能。建議密切關(guān)注TA加工費(fèi)用情況，一旦壓縮到位供給下滑，后期TA或大概率面臨波段性回調(diào)走勢(shì)。09合約關(guān)注4500一線支撐有效性。

    PTA僵持局面難打破，但利空因素已經(jīng)在價(jià)格里面有較為充分的消化，技術(shù)圖形來(lái)看，PTA日線級(jí)別KDJ底部金叉，MACD指標(biāo)均面臨上漲修正，技術(shù)性的修正或?qū)⒊掷m(xù)，加之夜盤(pán)增倉(cāng)上攻，短期波段多單背靠4500繼續(xù)持有。

    PTA期貨近期盤(pán)面成交量一直維持偏低水平，多空僵持，短期料維持低位震蕩格局，打破平衡的可能性因素有原油、大廠檢修和整個(gè)商品市場(chǎng)氛圍。操作上，建議暫觀望，或嘗試多單輕倉(cāng)介入，關(guān)注原油走勢(shì)及PTA加工費(fèi)變化情況。