昨日回顧

    昨日滬銅1507高開(kāi)窄幅震蕩收小陽(yáng)，開(kāi)盤43610點(diǎn)，最高43970點(diǎn)，最低43390點(diǎn)，收盤43730點(diǎn)，較上日上漲540點(diǎn)，漲幅1.25%，成交31.8萬(wàn)手，較上一交易日增加15.4萬(wàn)手，總持倉(cāng)28.4萬(wàn)手，較上一交易日增加1.4萬(wàn)手。滬鋅1507高開(kāi)高走收陽(yáng)，開(kāi)盤16670點(diǎn)，盤中最高16905點(diǎn)，最低16610點(diǎn)，收盤16810點(diǎn)，較上日收盤價(jià)上漲215點(diǎn)，漲幅1.3%。成交量15.5萬(wàn)手，較上一交易日增加10萬(wàn)手；總持倉(cāng)13.3萬(wàn)手，增加2.7萬(wàn)手。

    隔夜倫銅大幅收高，收盤6096點(diǎn)，漲70.5點(diǎn)，漲幅1.17%；COMEX銅5月合約收盤2.748點(diǎn)，較上日上漲0.054點(diǎn)，漲幅2%；滬銅夜盤收43940點(diǎn)，上漲210點(diǎn)。倫鋅強(qiáng)勁上漲收陽(yáng)，收盤2298.5點(diǎn)，上漲53.5點(diǎn)，漲幅2.38%；滬鋅夜盤收17060點(diǎn)，漲250點(diǎn)。

    現(xiàn)貨市場(chǎng)，據(jù)長(zhǎng)江有色網(wǎng)，昨日1#銅價(jià)格44140-44220元/噸，均價(jià)44180元/噸，較上日上漲460元/噸；據(jù)上海有色網(wǎng)，昨日0#鋅價(jià)格16590-16690元/噸，均價(jià)16640元/噸，較上日上漲230元/噸。

    個(gè)人分析

    國(guó)際方面，美國(guó)4月達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)商業(yè)活動(dòng)指數(shù)-16，不及預(yù)期-12，前值-17.4。惠譽(yù)并將日本評(píng)級(jí)上限從AA+下調(diào)至AA，同時(shí)將日本高級(jí)無(wú)擔(dān)保本外幣債券等級(jí)從A+下調(diào)至A。此外還將日本短期外幣發(fā)行人違約評(píng)級(jí)從F1+下調(diào)至F1。日本零售銷售數(shù)據(jù)較差，日本3月季調(diào)后零售銷售月率-1.9%，不及預(yù)期0.6%，前值0.7%；3月零售銷售年率-9.7%，不及預(yù)期-7.5%，前值-1.8%。國(guó)內(nèi)方面，我國(guó)股市呈現(xiàn)瘋牛行情，資金活躍，帶動(dòng)大宗商品市場(chǎng)走高。上周五公布的上海期貨交易所銅周度庫(kù)存出現(xiàn)大幅減少，至20.8萬(wàn)噸，為2月以來(lái)最低水平。

    個(gè)人評(píng)述

    我國(guó)瘋牛A股提振，資金活躍，帶動(dòng)大宗商品走高，近日有傳聞中國(guó)將推QE，寬松預(yù)期提振市場(chǎng)。一季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)反復(fù)，加息將推遲，美元承壓；歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)在QE提振下緩慢復(fù)蘇；我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力不減，寬松預(yù)期主導(dǎo)市場(chǎng)。從基本面來(lái)看，今年全球銅仍處供過(guò)于求狀態(tài)，但過(guò)剩量有所減少；上期所銅庫(kù)存出現(xiàn)大幅減少，提振銅價(jià)。全球鋅供需短缺格局未變，短缺程度有所緩解，對(duì)鋅價(jià)仍有支撐。總體來(lái)看，活躍的市場(chǎng)情緒提振基金屬延續(xù)反彈，短期滬銅將延續(xù)區(qū)間40000-45000震蕩，下游需求若無(wú)明顯改善，后期銅仍將下行；近期倫鋅表現(xiàn)強(qiáng)勁，滬鋅跟隨上漲。

    個(gè)人建議

    昨日滬銅小幅拉升，夜盤企穩(wěn)于44000一線。從基本面上來(lái)看，當(dāng)前利好消息不斷，首先是供應(yīng)層面，由于惡劣天氣原因，銅的冶煉與運(yùn)輸均受到影響，導(dǎo)致供應(yīng)有所減少，而需求有所回升，主要是當(dāng)前處于傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，這也可由庫(kù)存反映出來(lái)，本月雖然LME庫(kù)存基本維持不變，但是上海庫(kù)存顯著下降。宏觀方面美元高位回調(diào)，給滬銅降壓，央行大幅降準(zhǔn)降息刺激實(shí)體經(jīng)濟(jì)，對(duì)滬銅形成有利支撐�？傮w而言我們認(rèn)為滬銅短期偏強(qiáng)震蕩投資者可以多單入場(chǎng)，45000有壓力，暫且觀望。