滬銅價格漲勢兇猛，倫銅有效站上7000整數(shù)關(guān)口，最高曾突破7100，創(chuàng)2014年9月以來的新高，滬銅主力合約也重回55000上方。這主要受益于中國需求預(yù)期向好，銅現(xiàn)貨市場供應(yīng)緊張及銅博士重獲資金熱捧等。

    中國經(jīng)濟向好，全球需求預(yù)期樂觀

    近期公布的一系列中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)較為樂觀，中國9月官方制造業(yè)PMI為52.4，較上個月上升07個百分點，創(chuàng)五年新高。財新制造業(yè)PMI為51，低于8月0.6個百分點。表明制造業(yè)繼續(xù)保持向好的發(fā)展態(tài)勢，但擴張速度有所放緩。10月10日國際貨幣基金組織IMF因?qū)χ忻廊諝W經(jīng)濟前景預(yù)期改善，而上調(diào)全球經(jīng)濟增速預(yù)期。中國央行行長周小川10月16日在G30國際銀行業(yè)研討會上表示，今年上半年GDP增速6.9%，下半年有望實現(xiàn)7%。國家統(tǒng)計局今天發(fā)布的2017年9月份全國居民消費價格指數(shù)（CPI）和工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)（PPI）數(shù)據(jù)顯示，CPI同比1.6%，預(yù)期1.6%，前值1.8%；PPI同比上漲6.9%，預(yù)期6.3%，前值6.3%，PPI同比、環(huán)比漲幅均有所擴大。統(tǒng)計局高級統(tǒng)計師繩國慶解讀CPI和PPI穩(wěn)中略漲。

    作為銅的第一大消費國，中國經(jīng)濟表現(xiàn)強勁，市場普遍看好中國需求，市場對銅消費的樂觀預(yù)期是支撐本輪銅價大漲的主要因素之一。

    現(xiàn)貨市場供應(yīng)緊張

    今天是1710合約最后一個交易日，現(xiàn)貨市場供應(yīng)緊張依然，現(xiàn)貨對當月合約報貼水50元/噸-升水160元/噸，均價較上一交易日上漲195元/噸，表明現(xiàn)貨供應(yīng)依然緊張。上期所庫存近期大幅下降，截止到10月13日，上期所庫存較8月11日的207777噸大幅減少103535噸至104242噸，降幅為49.8%。LME庫存自9月20日高點下降3萬噸至28.38萬噸。三大交易所庫存截止到10月13日為59萬噸，較今年高點80萬噸減少21萬噸。上周保稅區(qū)庫存為51.77萬噸，較前一周減少1.55萬噸。雖然銅進口窗口已經(jīng)打開，但受到進口信用額度收縮，清關(guān)不順，進口銅無法全部彌補現(xiàn)貨市場銅的緊張情況。

    進口數(shù)據(jù)表現(xiàn)靚麗

    最新數(shù)據(jù)顯示，中國9月進出口增速雙雙回升，中國三季度貿(mào)易額創(chuàng)紀錄新高。中國9月未鍛軋銅及銅材進口43萬噸，為3月以來最高，同比增加26.5%，環(huán)比增加10.3%；今年1-9月累計進口344萬噸，同比減少9%。市場點燃對銅需求的樂觀情緒。

    銅博士重獲資金熱捧

    截止10月10日，COMEX非商業(yè)多頭持倉為148019手，較9月26日增加11661手，市場重燃做多熱情。上周滬銅指數(shù)增加12.7萬手至70.4萬手，增幅達22%，今天滬銅指數(shù)更是單日增倉6萬手，市場重燃做多熱情。

    綜上，受中國強勁經(jīng)濟數(shù)據(jù)提振，短期現(xiàn)貨供應(yīng)緊張，市場重燃看多熱情，銅博士持續(xù)吸金，創(chuàng)下2014年9月以來新高。但考慮到滬銅價格近期漲勢兇猛，不排除短期回調(diào)，蓄勢后再度上漲的可能。