跨入八月，進口銅精礦市場仍較為清淡，三季度貨源較為充裕，貿(mào)易商雖存有貨源，但在罷工一觸即發(fā)的情況下也不愿上調(diào)TC，冶煉廠買興平平，匯率的巨幅波動也給冶煉廠采購帶來難度，但是據(jù)了解，西部冶煉廠將在后期進行冬儲，對原料的需求將有所提升。當前干凈礦主流TC 區(qū)間保持在86-90美元/噸，上沖90略有壓力。

    倫銅低探后上翹報收帶上影中陽線，期價有進一步震蕩走強的意思，今天出現(xiàn)電子盤綠盤，滬銅逢低是買進機會。周末滬銅窄幅整理報收十字星，夜間盤寬幅震蕩報收十字星，高點出現(xiàn)在49800一線，低點出現(xiàn)在49100，市場期價上漲意愿開始抬頭。

    滬銅主力合約1809圍繞49300元/噸附近窄幅波動，運行區(qū)間為49470-49150元/噸，尾盤收于49310元/噸，日微跌0.2%。期限結(jié)構(gòu)方面，滬期銅維持近低遠高的正向排列，滬銅1809合約和1810合約正價差維持至80元/噸。凈持倉方面，根據(jù)上期所公布的前20席位計算，今日滬銅多頭總持倉減少779手，空頭增加1881手，凈持倉為凈空24658手，凈空量增加2660手，市場看空氣氛仍偏強。

    現(xiàn)貨方面，由于本周臺風和海關(guān)內(nèi)部報關(guān)系統(tǒng)更新的原因，周內(nèi)進口銅報關(guān)入市節(jié)奏有所延后，下周周初供應(yīng)偏緊狀態(tài)暫難改變，現(xiàn)貨依然維持量少價挺的態(tài)勢，持貨商仍以抬升水為主。下周隔月價差能否頂在100元/噸以上，是升水能否抬至100 元/噸一線的依據(jù)之一。若盤面受壓回落，下游逢低買盤也將逐步增加，有資金能力的貿(mào)易商也將繼續(xù)入市收貨，市場活躍度有望保持良好的態(tài)勢。料下周升貼水報升40-升120元/噸。關(guān)注進口銅到貨入庫情況帶來的供應(yīng)格局變化。總體來說，盡管 8月處于消費淡季，但由于庫存的低下和人民幣的加速貶值令近期市場話語權(quán)仍在賣方掌控中。廢銅市場目前再次處于供需兩淡格局。

    基本面：力拓計劃在亞利桑那州開發(fā)價值60億美元的銅業(yè)務(wù)，該計劃正在加速推進，如果協(xié)議達成，將提振力拓的銅產(chǎn)量。該公司首席執(zhí)行官Jean-Sebastien Jacques周三接受電話采訪時說，該公司已批準了3.68億美元的融資份額以用于推進銅項目的開發(fā)工作。并且公司將與必和必拓成立合資企業(yè)共同在美國開發(fā)銅業(yè)務(wù)。

    中美雙方就提高稅率至25%相關(guān)事宜的談判結(jié)果尚未有新消息，但預(yù)期下周可能會有進一步發(fā)展，若美方堅持提高稅率，中方強硬反擊，則市場可能陷入又一次恐慌。下周銅礦罷工事件預(yù)計進入政府調(diào)停，若調(diào)停無果，則進入罷工階段。兩事件同時發(fā)酵的情況下，宏觀環(huán)境的不斷惡劣會使罷工事件的影響被縮小。后市預(yù)計短期內(nèi)滬銅價格走勢仍然以偏空為主，且根據(jù)CFTC 銅持倉報告，空頭勢力仍占上風。宏觀偏空的情況下，多頭仍不敢貿(mào)然行事，上行動力不足，反彈仍顯無力，依托抗跌性，預(yù)計下周滬銅運行于48500元/噸-50000元/噸。