基本面：

    （1）中美貿(mào)易戰(zhàn)不再升級(jí)，雙方不再加征新的關(guān)稅；美方原先對(duì)2000億美元中國(guó)商品加征的關(guān)稅，1月1日后仍維持在10%，而不是此前宣布的25%，雙方將加緊磋商，一旦談判達(dá)成協(xié)議，今年以來(lái)加征的所有關(guān)稅，都可能取消掉。中美貿(mào)易戰(zhàn)由此進(jìn)入一個(gè)全新階段.

    （2）中國(guó)正式重啟美豆采購(gòu)。美國(guó)大豆出口理事會(huì)周四稱，中國(guó)已經(jīng)在過(guò)去24小時(shí)里買(mǎi)入150萬(wàn)噸到200萬(wàn)噸大豆，船期在2019年的第一季度。

    （3）12月13日大連豆粕主力合約M1905收2702點(diǎn)，較前日漲跌0.04%，成交量增減-20284手，持倉(cāng)量增減19532手；大連豆油主力合約Y1905收5376點(diǎn)，較前日增減-0.33%，成交量增減41358手，持倉(cāng)量增減23090手。

    （4）陜西省、貴州省排查出非洲豬瘟疫情。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部新聞辦公室發(fā)布，12月9日陜西省、貴州省排查出非洲豬瘟疫情。目前各項(xiàng)處理措施均已落實(shí)。

    短期來(lái)看，豬瘟疫情持續(xù)蔓延利空下游需求，預(yù)計(jì)近日豆粕期價(jià)震蕩偏空運(yùn)行。中期看，南美豆播種收尾且豐產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，貿(mào)易談判背景下預(yù)計(jì)未來(lái)國(guó)內(nèi)蛋白供應(yīng)充足。后期重點(diǎn)關(guān)注中美貿(mào)易談判進(jìn)展及國(guó)內(nèi)大豆進(jìn)口情況。如果以3%關(guān)稅進(jìn)口美豆，CBOT上漲到920美分，國(guó)外貼水與人民幣匯率漲跌抵消的話，短期M1901 和 M1905 的成本底部分別看在2900 和 2600。從當(dāng)前掌握的信息來(lái)看，中美貿(mào)易關(guān)系短期不在升級(jí)，但仍以后期逐步磋商決定方向。.如大豆進(jìn)口采購(gòu)采取政策國(guó)儲(chǔ)形勢(shì)，則對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格打壓能力會(huì)較弱，商業(yè)采購(gòu)目前來(lái)看也并無(wú)大量需求。短期內(nèi)豆粕持續(xù)低位下行，階段性下調(diào)開(kāi)始。

    近期部分油廠受豆粕脹庫(kù)影響停機(jī)限產(chǎn)，豆粕產(chǎn)出量減少，庫(kù)存下降，但豆粕價(jià)格疲軟，飼料養(yǎng)殖企業(yè)及貿(mào)易商提貨謹(jǐn)慎，限制庫(kù)存下降幅度。12月10日，國(guó)內(nèi)主要油廠豆粕庫(kù)存為96萬(wàn)噸，比上周同期的97萬(wàn)噸減少1萬(wàn)噸，比上月同期的100萬(wàn)噸減少 4 萬(wàn)噸，比去年同期的 74 萬(wàn)噸增加 22 萬(wàn)噸，比過(guò)去三年均值的60萬(wàn)噸增加36萬(wàn)噸。隨著中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系緩和，利空國(guó)內(nèi)豆粕價(jià)格，近日豆粕價(jià)格走勢(shì)疲軟，按當(dāng)前的油粕價(jià)格計(jì)算，大豆壓榨基本處于虧損狀態(tài)，加之美豆價(jià)格的上漲也對(duì)豆粕價(jià)格形成支撐，豆粕價(jià)格繼續(xù)下跌空間有限。

    短期國(guó)內(nèi)大豆供應(yīng)仍然充足，而豆粕需求疲軟，預(yù)計(jì)短期內(nèi)豆粕價(jià)格以震蕩為主。短期內(nèi)豆粕庫(kù)存窄幅波動(dòng)。當(dāng)前國(guó)內(nèi)大豆供應(yīng)仍然充足，但由于部分油廠受豆粕脹庫(kù)影響停機(jī)限產(chǎn)，加之大豆壓榨處于虧損狀態(tài)，近期油廠開(kāi)機(jī)率偏低，預(yù)計(jì)未來(lái)兩周大豆壓榨量為 160～170萬(wàn)噸，豆粕產(chǎn)出量較少；非洲豬瘟疫情仍在發(fā)生，四季度氣溫下降，水產(chǎn)養(yǎng)殖進(jìn)入淡季，飼料養(yǎng)殖企業(yè)采購(gòu)較為謹(jǐn)慎，豆粕需求偏弱。預(yù)計(jì)短期內(nèi)國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存窄幅波動(dòng)

    豆粕1905合約日夜盤(pán)開(kāi)2645一線后震蕩運(yùn)行收于2668，近日豆粕展現(xiàn)止跌回穩(wěn)態(tài)勢(shì)，短線操作建議低位抄底入多，前期2660附近多單繼續(xù)持有。日內(nèi)關(guān)注2715一線壓力位，2720一線可適當(dāng)止盈。