橡膠5月21日夜盤(pán)沖高回落，22日伴隨著持倉(cāng)的下降，盤(pán)面開(kāi)啟下跌通道，主力收于11905，跌幅3.8%。

   近期的行情主要是海關(guān)政策，22日的下跌是利多出盡后多頭的主動(dòng)撤離。一來(lái)是海關(guān)消息，二來(lái)是我國(guó)產(chǎn)區(qū)降雨預(yù)期，三則是整體商品氛圍影響。

   從21日因市場(chǎng)傳出部分未檢測(cè)出合成膠的混合膠要加征關(guān)稅，到22日市場(chǎng)再度傳出有部分貨物被放行，我們推測(cè)第一批送檢的貨物部分檢測(cè)出合成膠的正常放行，而未檢測(cè)出的依然沒(méi)有處理措施，具體的檢驗(yàn)細(xì)則我們不得而知，而傳海關(guān)會(huì)在本周五給出具體一些信息。盤(pán)面今天的跌幅我們認(rèn)為是過(guò)度恐慌，首先，海關(guān)并未將全部貨物通行，后期依然存在混合膠無(wú)法檢測(cè)出合成的風(fēng)險(xiǎn)，其次，越南3L至今無(wú)人敢報(bào)關(guān)，且假混合必然查不出合成，因而后期假混合大概率在短期內(nèi)無(wú)法進(jìn)入市場(chǎng)，這對(duì)淺色膠標(biāo)的的利好尚未能完全反應(yīng)，老全乳以及越南3L后期進(jìn)入去庫(kù)存則對(duì)盤(pán)面利好。天氣端看，天氣預(yù)報(bào)未來(lái)一段時(shí)間西雙版納地區(qū)降雨量大，或許會(huì)對(duì)旱情有所緩解，此外從氛圍看，今天商品跌多，軟商品棉花(13280, -370.00, -2.71%)、白糖(4916, -105.00, -2.09%)等跌停，化工板塊也是紛紛飄綠，主要原因推測(cè)宏觀氛圍差，越來(lái)越多的企業(yè)被美國(guó)制裁。

   22日的下跌實(shí)質(zhì)并沒(méi)有現(xiàn)階段的利空，認(rèn)為有超跌之嫌，海關(guān)依然是不確定因素，因而我們并不建議在此時(shí)盲目追空，而因等海關(guān)具體給出混合膠具體的檢驗(yàn)方法以及未檢驗(yàn)出合成膠的處理方法，23日下跌混合跌幅更大，3L堅(jiān)挺，現(xiàn)貨端持有3L和全乳多單以及混合空單。