11月30日，國債期貨市場再度出現(xiàn)強(qiáng)勢上攻，5年期和10年期主力合約雙雙刷新了近1個月以來的收盤新高。分析人士表示，本周新股申購對資金面的擾動整體弱于預(yù)期，市場偏于樂觀的心態(tài)較為穩(wěn)定，短期債市有望延續(xù)偏強(qiáng)的運(yùn)行格局。

    期債兩品種均創(chuàng)近一月新高

    在本周10只新股即將先后啟動申購的背景下，周一國債期貨市場整體表現(xiàn)強(qiáng)勢，5年期國債期貨主力合約TF1603早盤略做整理之后即轉(zhuǎn)入上攻節(jié)奏，收盤報(bào)100.135元，漲0.21元或0.21%。在創(chuàng)10月28日以來收盤新高的同時，再度站上100元整數(shù)關(guān)口。全天TF1603成交34057手，較前一交易日縮量約兩成；持倉則增加2412手至20514手。此外，10年期國債期貨主力合約T1603合約報(bào)99.015元，漲0.36元或0.36%，也刷新了10月28日以來的新高。全天T1603成交14663手，縮量超兩成，持倉則增加964手至23604手。

    對于周一國債期現(xiàn)貨市場的整體表現(xiàn)，交易員表示，在月末以及新股申購因素?cái)_動下，當(dāng)日銀行間貨幣市場資金面整體較前期則有所收斂，但市場心態(tài)仍舊平穩(wěn)。另一方面，主流觀點(diǎn)對于經(jīng)濟(jì)基本面繼續(xù)疲弱和貨幣環(huán)境寬松的預(yù)期仍舊穩(wěn)固。而人民幣可能即將經(jīng)投票納入國際貨幣基金組織貨幣籃，也在一定程度上提振了債市的做多人氣。整體來看，目前雖時點(diǎn)已臨近年末，市場獲利回吐的隱憂也仍舊存在，但多方仍舊在市場運(yùn)行節(jié)奏上掌握主動。

    期債短期仍有望延續(xù)強(qiáng)勢

    目前市場仍普遍認(rèn)為，本輪債券牛市在經(jīng)濟(jì)基本面、貨幣環(huán)境等方面仍沒有結(jié)束的跡象。另一方面，新股申購以美聯(lián)儲年內(nèi)可能加息等事件，也可能對債市節(jié)奏造成擾動。短期期債市場望延續(xù)強(qiáng)勢。

    在此前SLF隔夜和7天利率下調(diào)至2.75%和3.25%之后，上周五MLF6個月利率也下調(diào)10BP至3.25%。央行此舉旨在維持資金市場的穩(wěn)定，同時也是在完善中短期的利率走廊機(jī)制，從而更好地指導(dǎo)銀行間市場資金的價格。而從經(jīng)濟(jì)基本面角度來看，石化、煤炭、鋼鐵和有色等中上游行業(yè)繼續(xù)惡化是10月份工業(yè)企業(yè)利潤繼續(xù)下滑的主要原因，且下滑的趨勢在短時間內(nèi)沒有反轉(zhuǎn)的跡象，這將繼續(xù)構(gòu)成對債券市場未來一段時間內(nèi)持續(xù)牛市的支撐。

    具體到國債期貨投資策略，期貨人士周一表示，最近一周債市收益率不斷下行，再次出現(xiàn)醞釀中的牛市機(jī)會。從持倉角度來看，期債持倉量也在增大，多方明顯占優(yōu)。綜合債市收益持續(xù)走低等多方面因素，期債短期有望延續(xù)上漲態(tài)勢。而觀點(diǎn)相對更為樂觀的國信證券指出，隨著債市收益率進(jìn)一步接近前期低點(diǎn)，后期國債期貨有望突破前高在即.