亞洲開發(fā)銀行（以下簡稱亞行）最新一期的《亞洲債券監(jiān)測(cè)》指出，上一季度，由于投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)增長疲軟、貨幣貶值以及美國利率調(diào)整的擔(dān)憂，新興東亞債券市場(chǎng)承受了巨大壓力。

    亞行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魏尚進(jìn)表示，“亞洲債券市場(chǎng)受到重大不利因素的影響，包括市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期導(dǎo)致一些國家資金外流。全球債券市場(chǎng)的不確定性表明，我們需要不斷強(qiáng)化本幣債券市場(chǎng)，并配合審慎監(jiān)督，從而提高一個(gè)國家面臨國外貨幣和金融震蕩時(shí)的復(fù)原力�！�

    《亞洲債券監(jiān)測(cè)》指出，盡管發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體近期經(jīng)濟(jì)疲軟，油價(jià)下滑，貨幣當(dāng)局可能采取更加謹(jǐn)慎的政策，但是美國經(jīng)濟(jì)前景的改善或?qū)��?dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)最快于9月啟動(dòng)加息。與此同時(shí)，亞洲境內(nèi)貨幣貶值也危及持有大量外幣計(jì)價(jià)債券的公司，而商品價(jià)格的進(jìn)一步下跌則可能對(duì)行業(yè)內(nèi)負(fù)債嚴(yán)重的公司造成打擊。

    因此，隨著價(jià)格走低，包括擁有眾多外國投資者的印度尼西亞和馬來西亞市場(chǎng)在內(nèi)，許多市場(chǎng)上本幣債券收益率出現(xiàn)上漲。同時(shí)，中國、韓國和泰國等國家由于經(jīng)濟(jì)前景疲軟，當(dāng)局采取了更加溫和的貨幣政策，收益率出現(xiàn)下滑。

    在貨幣市場(chǎng)上，中國人民銀行對(duì)設(shè)定每日開盤匯率中間點(diǎn)的機(jī)制進(jìn)行調(diào)整，導(dǎo)致6月1日至8月14日期間，人民幣對(duì)美元匯率跌幅達(dá)3.1%，而馬來西亞林吉特下跌10.7%，韓元升值6.3%，泰銖升值4.5%。

    盡管投資者們采取了一些風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施，但是，東亞本幣債券市場(chǎng)規(guī)模仍從3月底的約8.3萬億美元擴(kuò)大至6月底的8.6萬億美元。由于政府債券占國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）比重出現(xiàn)增長，新興東亞本幣債券市場(chǎng)占GDP比重也由3月底的57.7%升至6月底的59.5%。隨著中國、中國香港以及韓國的債券發(fā)行量增長，本幣債券發(fā)行量也從第一季度的9,580億美元上升至第二季度的1.4萬億美元。