投資者參與蘋果期貨交易的形式和路徑

    昨天我們說蘋果期貨和紅棗期貨要上市了，也說了是鄭州商品期貨交易所將推出蘋果期貨和紅棗期貨兩個(gè)鮮果類期貨品種，這也是世界上首例。還說了蘋果期貨和紅棗期貨上市的好處有哪些，今天要說的是投資者參與蘋果期貨交易的形式和路徑。投資者如何參與蘋果期貨交易呢？有哪些方式呢？

    蘋果期貨上市本就包含服務(wù)“三農(nóng)”的理念，如何讓蘋果種植戶參與其中是重要方面，農(nóng)戶投資者參與蘋果期貨市場的形式和路徑都有哪些呢？

    形式1、個(gè)體投資者參與。

    農(nóng)民種植蘋果、規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)以及利用期貨市場經(jīng)營，可以通過期貨公司開戶參與交易，可以在期貨公司獲得投資顧問的服務(wù)，實(shí)現(xiàn)對蘋果價(jià)格套期保值，規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)利用期貨價(jià)格指導(dǎo)經(jīng)營。

    但這種方式缺點(diǎn)明顯，由于農(nóng)民缺乏專業(yè)能力，很難對期貨行情全面研判，從事期貨套保的成本高，實(shí)際操作中的困難太大。

    形式2、投資者集體參與。

    農(nóng)民以合作社形式進(jìn)行蘋果經(jīng)營，一方面可以提高生產(chǎn)經(jīng)營組織化水平，提高生產(chǎn)規(guī)模和質(zhì)量，可以根據(jù)市場需要進(jìn)行銷售，提高議價(jià)能力；另一方面可以建立專業(yè)進(jìn)行套期保值的團(tuán)隊(duì)從事套保活動，可以從市場大勢研判上確定入市時(shí)間，做好近月庫存套保。

    同時(shí)根據(jù)生產(chǎn)做好遠(yuǎn)月套保，保證生產(chǎn)和銷售與未來需求基本面一致，做好對市場價(jià)格波動的避險(xiǎn)工作。無論農(nóng)民個(gè)體是否出現(xiàn)生產(chǎn)無法銷售，合作社都會通過期貨套保規(guī)避掉市場價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

    合作社套保的避險(xiǎn)行為可以一定程度規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，集中力量好辦事。這種方式存在的問題是合作社組織松散，缺乏市場分析和交易的專業(yè)化人員，缺乏資金投入，很難與大型的市場波動進(jìn)行對抗，影響套期保值行為和績效，避險(xiǎn)效果不會太好。

    形式3、龍頭企業(yè)參與。

    龍頭企業(yè)可以為農(nóng)戶解決銷路問題，一般采取按照預(yù)定價(jià)格收購農(nóng)民蘋果，當(dāng)蘋果成熟后，根據(jù)市場價(jià)格通過期貨市場對預(yù)定收購價(jià)格套期保值，以低補(bǔ)的方式對農(nóng)戶進(jìn)行補(bǔ)償，同時(shí)龍頭企業(yè)可以獲得穩(wěn)定成本的蘋果，進(jìn)行后續(xù)加工和銷售。

    這種方式下龍頭企業(yè)由于資金實(shí)力強(qiáng)，可以保證農(nóng)戶蘋果銷路問題，但缺點(diǎn)是作為農(nóng)戶蘋果的買方龍頭企業(yè)的規(guī)模和實(shí)力遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于單一農(nóng)戶，農(nóng)戶與龍頭企業(yè)的議價(jià)地位和手段相比明顯難以匹敵，處于議價(jià)明顯弱勢地位，因此難以獲得種植蘋果的高收益。

    形式4、政府支持參與。

    政府可以通過財(cái)政補(bǔ)貼的方式對農(nóng)戶參與期貨市場進(jìn)行資金支持，而農(nóng)戶則利用這部分政府補(bǔ)貼通過個(gè)體參與、合作社參與商業(yè)保險(xiǎn)來進(jìn)入期貨市場實(shí)現(xiàn)套期保值。

    這種方式一方面可以幫助政府減少維持這些農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格水平的儲備成本，從而替代政府的農(nóng)產(chǎn)品收儲和最低價(jià)格的農(nóng)業(yè)支持政策；另一方面，可以提升這些農(nóng)產(chǎn)品市場的市場機(jī)制，農(nóng)戶可以穩(wěn)定和增加種植經(jīng)營收入，提高在市場環(huán)境中的競爭能力。

    與前幾種方式相比，這種方式兼具了上述幾種方式的優(yōu)點(diǎn)，同時(shí)缺點(diǎn)很小，可以大幅減輕政府支持農(nóng)業(yè)的負(fù)擔(dān)。你準(zhǔn)備好參與蘋果期貨交易了嗎？

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