股指期貨市場(chǎng)投機(jī)心理分析

    “投機(jī)”是我們耳熟能詳?shù)脑~語(yǔ)，常常與“投機(jī)倒把”、“投機(jī)分子”聯(lián)系在一起，被認(rèn)為是貶義詞。事實(shí)上“投機(jī)”是中性概念，在金融領(lǐng)域，投機(jī)與套期保值、套利是同一層次的概念，經(jīng)常被定義為價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移過(guò)程。

    它的社會(huì)功能是將價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)從厭惡風(fēng)險(xiǎn)的交易者向風(fēng)險(xiǎn)中性或者風(fēng)險(xiǎn)喜好的交易者手中轉(zhuǎn)移。就其本質(zhì)來(lái)說(shuō)，是交易者對(duì)于交易對(duì)象，比如股票、商品價(jià)值判斷的分歧。其功能在于承接市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、提高市場(chǎng)運(yùn)作效率。

    股指期貨市場(chǎng)套期保值者是有限的，而且做多套期保值者和做空套期保值者數(shù)量不一定相等。套期保值者是市場(chǎng)真正的價(jià)值提供者，多空之間就充斥著大量的投機(jī)者，沒(méi)有投機(jī)者在其中做潤(rùn)滑劑，市場(chǎng)就會(huì)像生銹的機(jī)器難以運(yùn)行，因此過(guò)多打擊投機(jī)行為也不利于市場(chǎng)功能的發(fā)揮。套利者則像是旁觀者，一旦投機(jī)者跑出設(shè)定的跑道，就立即上前驅(qū)逐，消除這部分額外利益，實(shí)現(xiàn)套利。投機(jī)行為本質(zhì)上就是為了賣而買。因此，其行為深受其心理影響，也呈現(xiàn)出一定的特點(diǎn)。以下就這些心理特點(diǎn)進(jìn)行分析。

    心理一：替罪羊心態(tài)。認(rèn)為自己的虧損是由于莊家操縱所致，而把自己的判斷失誤歸咎于莊家，這樣似乎減輕了自己的責(zé)任和心理負(fù)擔(dān)。這種情況在股市里尤為多見(jiàn)，如果自己買了股票虧損，而同時(shí)整體市場(chǎng)下跌，認(rèn)為這是市場(chǎng)整體的問(wèn)題，不懂得及時(shí)止損，而達(dá)到心理承受極限才忍痛割肉。

    心理二：賭徒心態(tài)。如果上午買入股票虧損，那么下午就買入更多的股票，希望能夠翻本，最后往往深陷其中。有些散戶往往這么想——如果價(jià)格回到買入價(jià)，我就賣出離場(chǎng)，再也不玩了，結(jié)果往往遙遙無(wú)期。

    心理三：從眾心態(tài)。表現(xiàn)為追漲殺跌，而且往往原則性不強(qiáng)，盲目跟隨大市，大家買我就買，大家賣我就賣，反正虧錢的不止我一個(gè)，賺錢分一點(diǎn)。這種心態(tài)往往還能賺一些錢，但是碰到主力離場(chǎng)或進(jìn)場(chǎng)制造的虛假信息時(shí)往往被套牢。

    心理四：信息狂躁心態(tài)。信息時(shí)代給予人們大好處就是信息大爆發(fā)，信息量和傳輸速度大幅提高，接受的信息多了，反而讓自己陷入信息的海洋，不知所以，不知方向所在。往往看到所謂公司傳聞、公告、事件等就認(rèn)為所有的信息都跟股價(jià)有關(guān)。然而，事實(shí)上真正影響股價(jià)的只是其中一條或者兩條信息。小有知識(shí)的交易者往往容易陷入如此心態(tài)而輕易入場(chǎng)或出局。

    股指期貨市場(chǎng)中的交易者，或多或少都會(huì)有上述心態(tài)，特別是市場(chǎng)中的散戶們。如果不是入市多年頗有經(jīng)驗(yàn)，又有一定造詣，就難免如此。而機(jī)構(gòu)投資者由于有一定的投資決策機(jī)制制約，這種心態(tài)出現(xiàn)的概率會(huì)比較少。投機(jī)是為了尋找到下個(gè)買家而進(jìn)行買入交易，因此投機(jī)者應(yīng)該認(rèn)真評(píng)估交易的泡沫程度，是否有下一家愿意以更高的價(jià)格接手，否則就應(yīng)觀望。不然所有的投機(jī)者肆意買入，造成價(jià)格無(wú)節(jié)制上漲，泡沫擴(kuò)大必有破裂的一天，損失的還是投機(jī)者自己，而套期保值者和套利者無(wú)利害可言。

    因此，投機(jī)者應(yīng)遵循市場(chǎng)規(guī)律，嚴(yán)格控制自己，從幾個(gè)方面控制自己的投機(jī)行為：建立一定的原則和假設(shè)條件，符合自己的原則和假設(shè)才能出手操作，特別是止損原則一定要建立；研究自己科學(xué)的預(yù)測(cè)理論和操作模式，這往往是在痛苦思索和眾多經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)后總結(jié)出來(lái)的；提升自己，從思維、心理上超越自己，形成自己的平常心，理性、簡(jiǎn)單、完美地進(jìn)行交易。

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