從美元黃金看美國股市上漲

美國金融危機(jī)后美國股市出現(xiàn)牛市，再往前推，從70年代至今，美國股市總體上呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)。不僅股市、大宗商品價(jià)格也是成倍增加，還有包括大學(xué)學(xué)費(fèi)、醫(yī)療保險(xiǎn)等，許多商品價(jià)格上漲。

為什么美國股市持續(xù)上漲呢?原因如下：

（一）黃金價(jià)值不變而美元貨幣供應(yīng)量增長。

黃金價(jià)值并沒有改變，沒有減少一分也沒增加一分，以美元計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格有變化。

2011年白銀黃金價(jià)格達(dá)到一個(gè)高點(diǎn)，然后出現(xiàn)下行。

投資者可以把時(shí)間點(diǎn)再往前推，1998年黃金白銀價(jià)格達(dá)到一個(gè)低點(diǎn)，然后一直上漲。1998年至2011年黃金價(jià)格呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)。再往前推，從1975年至2015年，白銀黃金價(jià)格總體上呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)。近幾十年來，黃金白銀價(jià)格整體上是上漲趨勢(shì)，2011年至2015年白銀價(jià)格下行，最低點(diǎn)仍高于2006年以前黃金白銀價(jià)格。

美元貨幣供應(yīng)量增加，從1971年以來全面擴(kuò)張，2008年以來增速更快，2007美國股市上漲、大宗商品價(jià)格上漲、黃金白銀價(jià)格整體上是上漲，美國飛機(jī)價(jià)格上漲，大學(xué)學(xué)費(fèi)上漲、醫(yī)療費(fèi)用上漲、汽車費(fèi)用上漲，這么多商品價(jià)格上漲，只是由于貨幣貶值造成了赤字與債務(wù)。

（二）紙幣縮水與商品價(jià)格上漲。美聯(lián)儲(chǔ)寬松貨幣債券購買且維持低利率，企業(yè)融資利率低成本低，美國上市公司通過發(fā)行公司廉價(jià)債券、股票回購等方式，使得公司股價(jià)上漲，股東股權(quán)收益率上升，在歐元、日元等貨幣貶值下，多數(shù)商品價(jià)格上漲，債務(wù)增長、赤字增多。自1913年至今一千多年來，赤字與貨幣貶值，美元紙幣似乎越來越少，貨幣貶值降低同等貨幣購買力，美聯(lián)儲(chǔ)購買債券、量化寬松，因?yàn)樾枰�資金，必須維持低利率，打印紙幣，債務(wù)成倍增加，呈幾何級(jí)增長。

（三）寬松貨幣涌進(jìn)全球股市。原油價(jià)格下跌，全球股市上漲，寬松貨幣涌進(jìn)全球股市，美國股市、歐洲股市、英國股市、德國股市等今年以來創(chuàng)新高，全球股票總市值再創(chuàng)紀(jì)錄。寬松貨幣流動(dòng)性具有不平衡性，首先流入金融系統(tǒng)，推高各類資產(chǎn)價(jià)格，隨著歐元持續(xù)貶值，以及2015年全球股票市場數(shù)據(jù)分析，寬松貨幣或涌入股票市場。美國股市會(huì)一直上漲下去嗎？