原油價(jià)格暴跌，多頭夢(mèng)暫難續(xù)

上周國際油價(jià)重挫，紐約輕質(zhì)原油（WTI）和北海布倫特原油主力期貨合約雙雙失守每桶40美元大關(guān)，觸及七年新低，周跌幅分別為10.88%、11.79%，為今年最大周跌幅。周一（12月14日），美原油價(jià)格延續(xù)走弱，截至記者發(fā)稿，美原油1月合約交投于35.34美元/桶，維持在近七年低位。市場分析人士對(duì)2016年原油供應(yīng)過剩形勢表示擔(dān)憂。他們認(rèn)為，國際油價(jià)短時(shí)間內(nèi)反撲上行的可能性較低，而繼續(xù)探底將成為大概率事件。

油價(jià)直逼30美元大關(guān)

原油庫存一直是懸在油價(jià)上方的達(dá)摩克利斯之劍。12月4日石油輸出國組織（OPEC）會(huì)議結(jié)束后宣布，繼續(xù)維持原油產(chǎn)量以保持市場份額，目前的原油日產(chǎn)量目標(biāo)仍然是3000萬桶。

OPEC11月月度報(bào)告顯示，該組織成員國11月原油日均總產(chǎn)量上升至3169.5萬桶，創(chuàng)三年半以來新高。

分析人士認(rèn)為，OPEC會(huì)議維持接近紀(jì)錄的產(chǎn)量目標(biāo)不變，試圖通過此舉將美國生產(chǎn)商擠出市場，盡管油市供應(yīng)過剩已經(jīng)壓低油價(jià)。但這一行為本身可能會(huì)令原油供給過剩問題進(jìn)一步惡化。

國際能源署上周五（12月11日）表示，隨著需求增速放緩以及OPEC實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量最大化的決心再現(xiàn)，全球石油供應(yīng)過剩的局面將持續(xù)到2016年晚些時(shí)候；一旦對(duì)伊朗的制裁取消，伊朗增加出口，那么全球庫存還將進(jìn)一步上升。

市場預(yù)估，實(shí)際上OPEC成員國的日產(chǎn)量一直維持在接近每天3150萬桶的水平。OPEC11月供需報(bào)告公布的數(shù)據(jù)預(yù)測，今年全球的原油需求量為9290萬桶/日，非OPEC原油產(chǎn)量為5720萬桶/日，OPEC液態(tài)天然氣產(chǎn)量大致在600萬桶/日，差值為2970萬桶/日。由于OPEC原油沒有減產(chǎn)，OPEC維持3150萬桶/日的供給量，全球原油供給每天過剩180萬桶。

多頭短期或夢(mèng)斷美元

數(shù)據(jù)顯示，截至12月8日的當(dāng)周，對(duì)沖基金等大型機(jī)構(gòu)投資者手持的西德克薩斯中質(zhì)原油期貨及期權(quán)凈多頭倉位觸及五年低位。數(shù)據(jù)顯示，凈多頭倉位下滑1.0289萬張至8.0474萬張，為2010年8月以來最低位。而空頭倉位則較上周增加5.8%。上周為對(duì)沖基金連續(xù)減持原油多頭頭寸的第五周。

據(jù)媒體消息，在原油不斷大跌的糟糕情況下，“原油交易之神”今年將出現(xiàn)基金成立以來最差勁的表現(xiàn)。根據(jù)路透上周二的報(bào)道，該基金11月份下跌10%，今年迄今已經(jīng)下跌26.3%。

但Andy Hall似乎并不想認(rèn)輸，他在12月1日給投資者的信件中寫道：“由于短期因素和長期因素相背離，價(jià)格可能會(huì)暫時(shí)保持波動(dòng)。短期來看，市場依然供應(yīng)過剩，庫存已經(jīng)很高，明年可能繼續(xù)有所上升。不過從長期來看，無論從任何合理的評(píng)估手段來分析，價(jià)格已經(jīng)跌無可跌，全球閑置產(chǎn)能非常之低。從地緣政治風(fēng)險(xiǎn)上升以及當(dāng)前投資者的頭寸來看，短期價(jià)格大漲是非常有可能的。未來一個(gè)月左右價(jià)格顯然可能進(jìn)一步下跌，但將這種可能性與幾乎不可避免的價(jià)格上漲放在一起考量，結(jié)論是，現(xiàn)在還不是退出市場的時(shí)候。”

盡管多頭之心不死，但短期來看油價(jià)上漲的希望或?qū)��?mèng)斷美元，因本周晚些時(shí)候，市場將迎來美聯(lián)儲(chǔ)利率決議，目前市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將啟動(dòng)10年來的首次加息。今年大部分時(shí)間，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息時(shí)間的猜測一直左右市場情緒，美元一路上揚(yáng)，一度升破100關(guān)口，油價(jià)也受到一定打壓。