鐵礦石空頭力量較強(qiáng)向下調(diào)整壓力加深

   近期澳洲、巴西發(fā)貨平穩(wěn)。唐山8月限產(chǎn)政策較上月有所放松，但同比去年總體仍然趨嚴(yán)。需求環(huán)比有小幅上升預(yù)期。港口庫(kù)存下降，對(duì)礦價(jià)構(gòu)成一定支撐。疏港量下降，但同比仍處于往年高位。后期庫(kù)存累庫(kù)仍有不確定性�，F(xiàn)貨進(jìn)口礦價(jià)格上調(diào)，國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格趨穩(wěn)。連鐵震蕩下行，基差仍處于較高位置。預(yù)計(jì)短期繼續(xù)寬幅震蕩，短線(xiàn)暫時(shí)觀(guān)望，累庫(kù)趨勢(shì)確定后，伴隨限產(chǎn)可逢高做空。風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)關(guān)注限產(chǎn)政策執(zhí)行及到貨情況。

   隨著澳洲發(fā)貨量的季節(jié)性回升以及巴西礦山的陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，8月份外礦供應(yīng)量以及到港量有望增加，而內(nèi)礦隨著國(guó)產(chǎn)礦利潤(rùn)水平的提升也有供應(yīng)增加的可能性，鐵礦石供應(yīng)總體有增加空間。需求方面，在70周年大慶之前，環(huán)保限產(chǎn)將成為常態(tài)，其對(duì)于鐵礦石需求影響的靈活性彈性較大，雖然目前來(lái)看限產(chǎn)政策實(shí)際執(zhí)行力度可能有所放松或不及預(yù)期，鐵礦石需求增量空間大概率變動(dòng)不會(huì)太大。8月份鐵礦石基本面大概率呈現(xiàn)供需雙強(qiáng)局面，供需缺口逐步緩解保持緊平衡狀態(tài)，港口庫(kù)存維持平穩(wěn)波動(dòng)。

   中央某機(jī)關(guān)經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議中，在肯定經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)的同時(shí)，也對(duì)下半年可能面臨的危機(jī)作出預(yù)判。面對(duì)美元降息引發(fā)的貨幣市場(chǎng)動(dòng)蕩，央行確定保持穩(wěn)健貨幣政策，根據(jù)情況適度微調(diào)。當(dāng)前人民幣雖然沒(méi)有采取行動(dòng)，但今年上半年至今，人民幣市場(chǎng)總體已經(jīng)保持了略微寬松的政策，不必也不會(huì)有更大的松動(dòng)空間；在鼓勵(lì)高新科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面，政府已經(jīng)看到效果并將持續(xù)予以支持，而對(duì)房地產(chǎn)則保持高壓態(tài)勢(shì)，明確不會(huì)利用房地產(chǎn)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)，對(duì)黑色板塊直接構(gòu)成了利空。中美貿(mào)易戰(zhàn)再起波瀾是早就預(yù)料中的事情。這輪加稅風(fēng)波直接對(duì)全球經(jīng)濟(jì)構(gòu)成了打擊，黑色產(chǎn)業(yè)鏈也受到短時(shí)的連帶影響。

   礦石1909合約再次發(fā)起了逼倉(cāng)行動(dòng)，第三次攻上900點(diǎn)以上，但是大量多頭，尤以散多為主，紛紛選擇了逢高逃離的策略，主力雖然減持不多，但沒(méi)能頂住平倉(cāng)盤(pán)的撤離。近40萬(wàn)手資金離場(chǎng)，后市再想逼空難度極大。礦石再度逼空的難度加大，即便九月合約可以保持強(qiáng)勢(shì)到交割期，新的主力一月合約也很難追隨。礦石主力已經(jīng)移倉(cāng)至2001合約，仍保持強(qiáng)勢(shì)，但已經(jīng)大幅走弱。礦石全部跌至20日均線(xiàn)之下，但依然有長(zhǎng)期趨勢(shì)線(xiàn)的支撐，預(yù)計(jì)近月合約1909在800點(diǎn)附近有一定支撐，反彈后震蕩收官。2001合約則難以隨近月合約上漲，而是回調(diào)在700點(diǎn)附近形成震蕩。

   鐵礦石隨著技術(shù)性再度確認(rèn)轉(zhuǎn)弱，空頭暫時(shí)占據(jù)上風(fēng)，鋼廠(chǎng)開(kāi)工率下滑，海外供給增量上升。對(duì)其主力合約形成淡季抑制，短線(xiàn)在745附近形成壓力，低點(diǎn)關(guān)注718附近爭(zhēng)奪，下破技術(shù)性嘗試沽空。