周三歐美股市繼續(xù)下滑，共和黨提出的刺激計劃規(guī)模遠小于民主黨，大選前僵局難以打破。不過拜登民調(diào)已高出特朗普10個百分點，拜登獲勝和民主黨控制兩院的預期上升，如果預期實現(xiàn)，意味著可能更快推出大規(guī)模刺激計劃，而且如果特朗普獲勝，同樣將盡快推出財政刺激計劃，但規(guī)�？赡苄∫恍�。但整體來說，在歐美疫情強反彈情況下，央行或財政支持措施很難制度。

歐洲方面，有消息稱英國可能延長與歐盟的談判，印證近期匯率市場穩(wěn)定的原因，估計黑天鵝可能性小，平穩(wěn)過渡，消除不確定性。歐美疫情反彈，歐洲多地進一步收緊社交限制，但目前死亡率遠低于春季，被迫實施全面封鎖的可能性極低。中國昨天公布9月金融數(shù)據(jù)，9月Ｍ２同比增長10.9%，增速比上月提高0.5個百分點，新增貸款1.9萬億，高于前值1.28萬億，社融存量同比增長13.5%，高于前值提高0.2個百分點，9月同來拆借加權(quán)平均1.8%，比上月低0.24個百分點。說明融資需求持續(xù)改善，利率維持低位，經(jīng)濟改善的趨勢繼續(xù)。

倫銅窄幅震蕩，智利礦山談判緊張的消息一度刺激短線上漲，但終盤收在6710，缺乏真正的動力。因為智利國營銅礦之前已有礦山達成合同，罷工的可能性和影響都不算大，而且四季度礦山生產(chǎn)繼續(xù)恢復，供應(yīng)環(huán)比增加，而中國近期采購需求放緩，外貿(mào)升水保持在年內(nèi)最低水平，導致ＬＭＥ擠倉興趣消失，昨天再度出現(xiàn)大規(guī)模交倉，暫難有上升動力。

國內(nèi)交割前現(xiàn)貨升水高漲，雖有擠倉因素，但自９月下旬以來，現(xiàn)貨成交還是逐步活躍，國內(nèi)庫存開始下降。另外精廢價差收窄，接近替代價差，隨著廢銅供應(yīng)緊張加劇，將對銅價形成硬支撐。海關(guān)公布9月中國進口環(huán)比回升，可能反映了人民幣升值和收儲的影響，現(xiàn)在國內(nèi)供應(yīng)重現(xiàn)緊張，比價回升，加上廢銅緊張，暗示還將保持較高的進口量，對國際市場來說，中國表觀需求強勁，仍將支持銅價。短期由于下游消費平穩(wěn)，暫無向上推動力，但51000下方廢銅支撐強，可能維持穩(wěn)定，同時消費也有逐步回升跡象，以及隨著時間推移，越發(fā)接近美國選舉后消除不確定性和推出新刺激計劃，維持偏強震蕩思路，逢低持多不變。今日51400-51000。 

銅：51400-51000，廢銅逐步緊張，51000下方近期支撐強，逢低買入，小區(qū)間操作