昨日，倫銅開于5938美元/噸，價(jià)格區(qū)間震蕩。倫銅最高至5938美元/噸，最低至5900美元/噸，收盤收于5916美元/噸。滬銅主力1908合約開盤于46400元/噸，價(jià)格最高為46520元/噸，最低至46360元/噸。市場波動較小，在宏觀數(shù)據(jù)下周出爐的情況下，大家似乎都在等待傳出的第一個好消息，而這將給下一階段的價(jià)格奠定基礎(chǔ)。

   在二季度境內(nèi)外冶煉廠檢修量級較大的背景下，銅精礦加工費(fèi)出現(xiàn)了超預(yù)期的快速下滑，說明銅精礦干擾率較去年應(yīng)該是明顯提升的，符合我們之前的判斷，低干擾率不可維持。由于環(huán)保、天氣、品位等因素，粗略估算上半年礦產(chǎn)量折損量級約13萬噸，接近1%的干擾率。且據(jù)目前觀測，干擾率仍有被上調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，而全年3%的干擾率意味著今年礦產(chǎn)量不增。從調(diào)研來看，今年礦增速轉(zhuǎn)負(fù)也是機(jī)構(gòu)及市場的主流預(yù)期。廢銅進(jìn)口削減低于預(yù)期，提供有限支撐。根據(jù)測算，廢銅下滑量級遠(yuǎn)低于市場預(yù)期。精銅端結(jié)束大規(guī)模的檢修后，市場寄予希望的廢銅削減預(yù)期有所打折。然而，廢銅進(jìn)口仍有不確定因素，2020年在固廢實(shí)行零進(jìn)口政策指引下，廢銅作為銅原料進(jìn)口的標(biāo)準(zhǔn)制定仍未明朗，成為四季度的關(guān)注重點(diǎn)。廢6類當(dāng)中光亮銅、1號廢紫銅、2號廢紫銅等高品位廢銅占比接近65%，廢黃銅占比30%，其他占5%，新標(biāo)的確定將至關(guān)重要。

   滬銅1908小幅陰跌，短期震蕩偏弱，上方壓力依然很重，47500，48000形成雙重壓力，但當(dāng)前點(diǎn)位謹(jǐn)慎追空，下方注意前低的支撐，反彈做空為主，短線注意20日均線為壓力做空。