能源價格大幅下跌，農作物豐收產量過剩使得大宗商品近幾年總體表現欠佳。滬銅價格的走勢卻比較樂觀，上個月滬銅期貨的表現明顯優(yōu)于原油。供給嚴重不足，銅將迎來大牛行情，風能的需求激增也相應刺激了對銅的需求。

    看好銅市的五大原因

    1、沒有“頁巖銅”。頁巖油一直是原油投資者的心病。銅卻不受此困擾，目前沒有研發(fā)出任何可以快速采銅的新技術。

    2、明顯的供應赤。根據國際銅研究小組的數據，銅連續(xù)八年處于供應不足的狀態(tài)。

    花旗集團研究表明，過去十年中，銅的庫存量一直在下降以彌補供需差額。而這種情況還在持續(xù)，并未得到任何改善。

    3、中產階級迅速擴張。眾所周知，中國中產階級17年的連續(xù)增長令人印象深刻。同樣的，印度的中產階級也在迅速擴張。但現在印度的銅需求卻比中國低很多，只占中國的10%不到。

    4、供給嚴重不足，銅將迎來大牛行情。從GDP的角度來看，每一美元國內生產總值使用的銅的數量上，印度也明顯是最低的，可以看出印度的銅需求量即將進入一個迅速發(fā)展的階段。

    5、綠色革命。世界正在開始一場“綠色”革命。隨著混合動力汽車的發(fā)展，電動汽車正進入一個強勁的增長階段，這將大幅提升銅的需求量。此外，風能的需求激增也相應刺激了對銅的需求。

    銅的需求量逐年提高

    根據能源和礦業(yè)咨詢公司Wood Mackenzie的數據，風力渦輪機提供每兆瓦電量需要3.6噸銅，目前銅價為每噸7100美元。即使所需的銅原料并不僅僅以銅電纜的形式呈現，想要提供1.5兆瓦電量，僅銅電纜這一項需求就需耗費2萬美元。

    2016年風力渦輪機的安裝量驚人，更重要的是，預計2017年的安裝量將超過2016年。

    銅的全球資本支出在2012達到高峰，之后一直在下降，而銅的需求量卻逐年提高。

    可以預料2018年到2019年銅的供應量將會繼續(xù)下滑，而與此同時新興經濟體對銅的需求卻又在不斷擴大。

    銅價從2016年到2017年的走勢比較可觀。從以上幾點可以看出，鑒于資本支出和產量的下降與銅需求劇增之間的巨大差額，分析師認為長期基本面對銅十分利好。即使未來銅價短期有所回調，長期來說也很可能在2020年前達到歷史新高。目前銅礦商每磅銅的盈利只有幾美分，但預計未來他們的利潤將增加5-10倍。