市場(chǎng)反彈利好因素淡化大盤面臨回調(diào)

    周兩市各主要指數(shù)較前一周均有不同程度上漲，但除周一放量突破外，其余4個(gè)交易日均表現(xiàn)為縮量整理態(tài)勢(shì)。消息面上，戰(zhàn)略新興板未被寫進(jìn)“十三五”規(guī)劃（綱要）、證金公司恢復(fù)部分品種轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)并下調(diào)融資利率、*ST博元進(jìn)入退市程序等事項(xiàng)對(duì)市場(chǎng)具有一定支撐作用。展望后市，當(dāng)前支撐市場(chǎng)反彈的短線利好因素逐步淡化，投資者樂觀預(yù)期下降，謹(jǐn)慎情緒升溫，技術(shù)面出現(xiàn)短線超買特征；一線城市房地產(chǎn)市場(chǎng)不確定性加大，直接影響A股銀行、地產(chǎn)等權(quán)重板塊，并間接影響市場(chǎng)情緒。綜合來看，大盤短線市場(chǎng)面臨一定回調(diào)壓力，本周須重點(diǎn)關(guān)注60日均線的得失與成交量變化情況。

    盤面上，上周除煤炭、銀行板塊下跌外，其余板塊普漲，公共交通、農(nóng)業(yè)、軍工、證券、汽車等板塊漲幅居前，水務(wù)、石油、建材、鋼鐵、醫(yī)藥等板塊漲幅相對(duì)較小。從具體情況來看，除少數(shù)概念類板塊與個(gè)股上周持續(xù)上行之外，多數(shù)個(gè)股基本與大市保持同步，即周一大幅沖高，之后震蕩回落，市場(chǎng)情緒由亢奮到謹(jǐn)慎的轉(zhuǎn)變較為明顯。

    政策層面，近日市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)在于戰(zhàn)略新興板的推進(jìn)節(jié)奏、問題公司退市等。對(duì)于未被寫進(jìn)“十三五”規(guī)劃（綱要）的戰(zhàn)略新興板是否取消的猜測(cè)，證監(jiān)會(huì)回應(yīng)稱，戰(zhàn)略新興板仍需要進(jìn)行深入研究論證，沒有必要列入規(guī)劃綱要。對(duì)于退市問題，3月21日*ST博元進(jìn)入退市程序之后，市場(chǎng)對(duì)于問題公司退市的節(jié)奏與規(guī)模出現(xiàn)諸多猜測(cè)，甚至出現(xiàn)“黑名單”的說法，對(duì)此，證監(jiān)會(huì)日前回應(yīng)稱，相關(guān)報(bào)道嚴(yán)重失實(shí)，上市公司退市與否均在有關(guān)規(guī)則程序下依法合規(guī)進(jìn)行。從以上情況來看，近日市場(chǎng)對(duì)于“戰(zhàn)略新興板被擱置”、“問題公司加速退市”的預(yù)期有所下降，對(duì)投資者心理存在一定沖擊。另外，證監(jiān)會(huì)對(duì)于場(chǎng)外配資的最新表態(tài)亦對(duì)短期資金面有一定影響。

    消息面，近期一線城市房地產(chǎn)價(jià)格的快速上漲，引起了管理層對(duì)于房地產(chǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注，日前上海、深圳相繼出臺(tái)了房地產(chǎn)調(diào)控政策，雖然在細(xì)節(jié)方面存在一定的地域性差異，但總體收緊的基調(diào)是一致的，且調(diào)整幅度相對(duì)較大，略超市場(chǎng)預(yù)期。從長(zhǎng)期來看，此次調(diào)控對(duì)于遏制市場(chǎng)投機(jī)、防范泡沫風(fēng)險(xiǎn)具有積極意義，但在短期內(nèi)，這將加大市場(chǎng)不確定性，并引發(fā)對(duì)與之相關(guān)的金融類資產(chǎn)的價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)重估，對(duì)A股地產(chǎn)、銀行板塊形成一定壓力，這將對(duì)上證指數(shù)形成明顯壓制，進(jìn)而對(duì)投資者心理產(chǎn)生間接影響。整體而言，本次一線城市的房地產(chǎn)調(diào)控對(duì)A股市場(chǎng)的短期影響偏負(fù)面。

    從技術(shù)面來看，大盤短線市場(chǎng)出現(xiàn)泡沫特征，存在較大的回調(diào)壓力，中期市場(chǎng)空頭格局依然較為明確，后市大概率維持震蕩尋底格局。具體而言，上周一上證指數(shù)跳空高開突破60日均線，成交量創(chuàng)近4個(gè)月以來最高水平，之后4個(gè)交易日震蕩回落，成交量則快速下滑，5日均線由強(qiáng)勢(shì)上行轉(zhuǎn)為水平運(yùn)行，反彈力量快速衰減；上周一創(chuàng)業(yè)板指數(shù)突破60日均線，成交量接近歷史最高水平，之后4個(gè)交易日成交量明顯下滑，周三創(chuàng)業(yè)板指數(shù)創(chuàng)本輪反彈新高，但成交量并未同步放大，存在一定的頂背離特征。指數(shù)的運(yùn)行趨勢(shì)與成交量的變化，一定程度上反映出市場(chǎng)情緒由亢奮到謹(jǐn)慎的轉(zhuǎn)變，在60日均線依然維持明確的下行趨勢(shì)的背景下，短線市場(chǎng)存在較大的調(diào)整壓力，當(dāng)前各主要指數(shù)60日均線暫時(shí)有一定支撐，但其支撐力度將取決于成交量的配合情況。

    前期支撐市場(chǎng)反彈的利好因素逐步淡化，一線城市房地產(chǎn)調(diào)控政策對(duì)A股市場(chǎng)形成短期負(fù)面影響，各主要指數(shù)技術(shù)面出現(xiàn)短線超買特征，在中期市場(chǎng)仍為空頭走勢(shì)的背景下，當(dāng)前大盤面臨較大回調(diào)壓力，短線須重點(diǎn)關(guān)注各主要指數(shù)60日均線的得失與成交量的變化情況，若60日均線被擊穿，市場(chǎng)調(diào)整周期或?qū)⒀娱L(zhǎng)。操作上，當(dāng)前仍應(yīng)保持適度謹(jǐn)慎，短線交易者可考慮暫時(shí)觀望，長(zhǎng)線投資者可根據(jù)市場(chǎng)波動(dòng)情況調(diào)整建倉節(jié)奏。