美豆粕指數(shù)高位震蕩收跌，報收385.0跌4.0跌幅0.52%。消息面， 美國農(nóng)業(yè)部（USDA）周一公布的數(shù)據(jù)顯示，截至3月1日當周，美國大豆出口檢驗量為990,113噸，市場預(yù)估介于60-100萬噸之間，前一周修正后為766,271噸，初值為761,961噸。2017年3月2日止當周，美國大豆出口檢驗量為947,713噸。美國農(nóng)業(yè)部（USDA）將在3月作物供需報告中預(yù)期，阿根廷2017/18年度大豆產(chǎn)量為4,836萬噸，低于美國農(nóng)業(yè)部2月預(yù)估的5,400萬噸；巴西2017/18年度大豆產(chǎn)量為1.1382億噸，高于美國農(nóng)業(yè)部2月預(yù)估的1.12億噸。本作物年度迄今，美國大豆出口檢驗量累計為38,770,417噸，上一年度同期為44,377,757噸。咨詢機構(gòu)Agrural預(yù)計，將巴西2017/18年度大豆作物產(chǎn)量上調(diào)至1.179億噸，高于之前預(yù)估的1.162億噸，該消息對市場來說利空，但大豆期價仍然上漲。咨詢機構(gòu)Safras & Mercado周一稱，截至目前，巴西農(nóng)戶已經(jīng)售出43.5%的2017/18年度大豆，高于去年同期的42%，但低于五年均值50.2%。

    2月26日，加拿大谷物委員會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2018年2月18日的一周里，加拿大油菜籽出口量降至2017年9月份以來的最低水平。截至2月18日的一周里，加拿大油菜籽出口量只有12.9萬噸，相比之下，五周平均水平為19.48萬噸。本年度迄今為止，油菜籽出口總量為590.8萬噸，去年同期為592.2萬噸。阿根廷天氣干旱的助力下，美豆表現(xiàn)優(yōu)異，間接提振國內(nèi)油脂油料走勢。不過國內(nèi)菜粕市場自身的基本面并未有明顯改善，菜籽原料的供應(yīng)較為寬松，隨著假期結(jié)束后油菜籽加工廠的陸續(xù)開機，菜粕被動供應(yīng)將會加大，同時菜粕需求仍處于淡季，價格雖繼續(xù)走高，但預(yù)計難以放量。

    菜油當前面臨國儲拍賣的額外供應(yīng)壓力，而春季過后將進入油脂的季節(jié)性淡季，加之另兩大油脂庫存壓力依舊高于往年同期，因此油脂盤面的供應(yīng)壓力依舊較大�！∈芾�尼娜現(xiàn)象影響，今年阿根廷大豆產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)了罕見的旱情，大部分大豆產(chǎn)區(qū)降雨量不足去年的一半，大豆播種面積連續(xù)第三年下降。今年阿根廷大豆減產(chǎn)已成定局，變數(shù)只是幅度問題。

    隨著旱情繼續(xù)深化，市場機構(gòu)不斷大幅下調(diào)阿根廷大豆產(chǎn)量，其中阿根廷布宜諾斯 艾利斯谷物交易所上周預(yù)計今年阿根廷大豆僅在4400萬噸，比上年的實際產(chǎn)量低1350萬噸之多。天氣預(yù)報顯示，近一周內(nèi)僅有零星降雨，不足以緩解旱情，阿根廷大豆產(chǎn)量仍有下調(diào)的可能，部分機構(gòu)則將預(yù)計數(shù)字下調(diào)到4200萬噸，甚至4000萬噸的水平。

    操作建議：豆粕菜粕本周高位小幅震蕩，盤面上看，兩粕節(jié)后一路走強，前期漲幅較大，上行承壓，當前多條均線多頭并進，日線上探形成強支撐，兩粕強勢格局還將延續(xù)，當前位置整理過后還將醞釀上攻，操作上建議仍以多單為主。