隔夜原油大漲，石腦油跌15.75至445.5，MX跌8至673，亞洲PX跌2至795美元/噸CFR中國(guó)。PX因調(diào)油需求偏堅(jiān)挺。國(guó)內(nèi)PTA現(xiàn)貨商談在4600-4650元/噸，PTA大廠下調(diào)中間價(jià)。下游聚酯跌幅擴(kuò)大，江浙滌絲產(chǎn)銷(xiāo)清淡。近期PTA負(fù)荷上升，而下游聚酯負(fù)荷下降，12月整體PTA供應(yīng)偏寬松，但由于社會(huì)庫(kù)存下降、短期內(nèi)供需矛盾并不突出，短期現(xiàn)貨供應(yīng)可通過(guò)鎖定期貨倉(cāng)單形式得到緩解，關(guān)注期現(xiàn)貨期現(xiàn)價(jià)差及倉(cāng)單變化。

    美原油面臨較嚴(yán)重的供給問(wèn)題,短期反彈高度不被看好,且美聯(lián)儲(chǔ)加息的可能性在將來(lái)幾個(gè)月可能會(huì)對(duì)原油價(jià)格起間接壓制作用。下游聚酯和江浙織機(jī)開(kāi)工率下降,需求逐漸轉(zhuǎn)入淡季。PTA開(kāi)工率目前維持在70%左右,但之后可能有放開(kāi)的趨勢(shì)。

    從產(chǎn)業(yè)鏈整體狀況來(lái)看，上游PX、PTA集中檢修，下游聚酯、織造迎來(lái)階段性需求旺季，短期對(duì)PTA價(jià)格形成較強(qiáng)支撐。但長(zhǎng)期來(lái)看，PTA過(guò)剩格局并沒(méi)有根本性改善，短期集中檢修過(guò)后，各檢修裝置仍將再度開(kāi)車(chē)。據(jù)悉，福建佳龍60萬(wàn)噸裝置在停車(chē)近3個(gè)月后計(jì)劃9月底再度重啟，翔鷺石化450萬(wàn)噸裝置也計(jì)劃將于9月底或10月初重新啟動(dòng)。此外，今年年底還有漢邦石化220萬(wàn)噸、四川晟達(dá)100萬(wàn)噸的新產(chǎn)能計(jì)劃投產(chǎn)運(yùn)行。而終端需求方面，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)增速放緩、房地產(chǎn)投資下滑、紡織服裝出口下降等中長(zhǎng)期利空因素持續(xù)，整體暫無(wú)新的增長(zhǎng)亮點(diǎn)能夠持續(xù)拉動(dòng)PTA需求向上。因此PTA行業(yè)過(guò)剩格局將持續(xù)，產(chǎn)業(yè)整合、去產(chǎn)能化過(guò)程仍將經(jīng)歷痛苦的漫長(zhǎng)階段。PTA價(jià)格也難逃大的弱勢(shì)。

    下游方面：聚酯切片價(jià)格在5800元/噸；聚酯開(kāi)工率至75.4%。目前滌綸POY價(jià)格為6400元/噸，按PTA折算每噸盈利-500；滌綸短纖價(jià)格為6700元/噸，按PTA折算每噸盈利-10。江浙織機(jī)開(kāi)工率至67%。

    裝置方面：翔鷺石化全線繼續(xù)停車(chē)。珠海BP110萬(wàn)噸裝置月底計(jì)劃停車(chē)15天。佳龍石化60萬(wàn)噸裝置停車(chē)。三房巷120萬(wàn)噸裝置重啟未成功，廠家計(jì)劃2日內(nèi)再度重啟。洛陽(yáng)石化小裝置重啟。逸盛寧波65萬(wàn)噸裝置停車(chē)。

    亞洲PX跌2至795美元/噸CFR中國(guó)。PX因調(diào)油需求偏堅(jiān)挺。國(guó)內(nèi)PTA現(xiàn)貨商談在4600-4650元/噸，PTA大廠下調(diào)中間價(jià)。下游聚酯跌幅擴(kuò)大，江浙滌絲產(chǎn)銷(xiāo)清淡。近期PTA負(fù)荷上升，而下游聚酯負(fù)荷下降，12月整體PTA供應(yīng)偏寬松，但由于社會(huì)庫(kù)存下降、短期內(nèi)供需矛盾并不突出，短期現(xiàn)貨供應(yīng)可通過(guò)鎖定期貨倉(cāng)單形式得到緩解，關(guān)注期現(xiàn)貨期現(xiàn)價(jià)差及倉(cāng)單變化�？傮w看PTA仍未脫離震蕩格局，關(guān)注原油走勢(shì)短線操作為主，PTA在前低附近時(shí)需謹(jǐn)防突發(fā)事件導(dǎo)致反彈。日內(nèi)短線多單操作

    PTA開(kāi)工率近期逐步回升，但主流PTA企業(yè)繼續(xù)托市現(xiàn)貨市場(chǎng)使得價(jià)格短期難以下跌，PTA預(yù)計(jì)仍是大區(qū)間震蕩走勢(shì)。總體看PTA仍未脫離震蕩格局，關(guān)注原油走勢(shì)短線操作為主，PTA在前低附近時(shí)需謹(jǐn)防突發(fā)事件導(dǎo)致反彈。日內(nèi)短線多單操作。