利好因素在、原油市場依然存在風(fēng)險(xiǎn)

    截至7月27日（周四），本周國際原油市場整體以跌后反彈走勢為主，且反彈力度較大，最高觸及48.87美元/桶。據(jù)北京石油交易所研究中心研究員吳世飛統(tǒng)計(jì)，7月26日（周三）WTI結(jié)算價(jià)每桶48.75美元，比前一交易日上漲0.86美元/桶，漲幅1.8%，交易區(qū)間48.01-48.87美元/桶；布倫特結(jié)算價(jià)每桶50.97美元，比前一交易日上漲0.77美元/桶，漲幅1.5%，交易區(qū)間50.07-51.06美元/桶。

    雖然上周五油價(jià)因歐佩克7月產(chǎn)量攀升而承壓下滑，但俄羅斯會議結(jié)果超出市場預(yù)期，油價(jià)開啟連漲模式。此外，EIA庫存報(bào)告更是全面利好，不僅原油、汽油和精煉油庫存全面下降，就連原油產(chǎn)量也出現(xiàn)下滑，油價(jià)蓄力實(shí)現(xiàn)三連漲。北油所研究中心研究員吳世飛認(rèn)為，本周油市利好不斷，特別是沙特阿拉伯為保油價(jià)而夸下�？诤驮�油庫存降幅較大促使市場情緒開始發(fā)生反轉(zhuǎn)，多頭情緒慢慢占據(jù)主導(dǎo)，而空頭則紛紛回補(bǔ)。

    截止7月21日當(dāng)周，美國原油庫存量4.83415億桶，比前一周下降721萬桶；美國汽油庫存總量2.30196億桶，比前一周下降102萬桶；餾分油庫存量為1.49564億桶，比前一周下降185萬桶。原油庫存比去年同期低1.4%；汽油庫存比去年同期低4.7%；餾份油庫存比去年同期低1.6%。原油庫存位于過去五年同期平均水平上段；汽油庫存位于五年同期平均范圍上段；餾分油庫存接近五年同期平均范圍上限。同樣截止7月21日當(dāng)周，美國原油日均產(chǎn)量941萬桶，比前周日均產(chǎn)量減少1.9萬桶，比去年同期日均產(chǎn)量增加89.5萬桶；截止7月21日的四周，美國原油日均產(chǎn)量939.4萬桶，比去年同期高10.8%。

    歐佩克方面，成員國委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)尼古拉斯•馬杜羅的反對派發(fā)動了為期兩天的全國罷工，意圖讓他放棄周末的大選。美國正在考慮對委內(nèi)瑞拉進(jìn)行金融制裁，制裁將阻止委內(nèi)瑞拉國家石油公司（PDVSA）的所有美元交易，這是白宮正在討論的各種原油相關(guān)措施中最嚴(yán)厲舉措中的一條。委內(nèi)瑞拉是歐佩克在拉丁美洲重要的產(chǎn)油國，該國原油日產(chǎn)量200萬桶左右。本周尼日利亞原油產(chǎn)量下降，原油泄漏迫使殼牌公司關(guān)閉每日約18萬桶的石油出口管道。由于國內(nèi)局勢緊張，尼日利亞原油產(chǎn)量長期不穩(wěn)定，該國代表在本周一在俄羅斯圣彼得堡舉行的歐佩克和非歐佩克會談中承諾如果日產(chǎn)量穩(wěn)定在180萬桶，將限制或者削減原油產(chǎn)量以加入產(chǎn)油國減產(chǎn)行動。

    雖然本周利好因素為主，但原油市場依然存在幾點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)。首先，俄羅斯會議并未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)利好，僅是產(chǎn)油國樂觀預(yù)期，包括2017年下半年需求改善，限制出口和嚴(yán)格執(zhí)行減產(chǎn)等，沙特降低8月產(chǎn)量和出口壓力較大；其次，美原油產(chǎn)量雖然出現(xiàn)下滑，但48州產(chǎn)量依然在持續(xù)增加，阿拉斯加州夏季產(chǎn)量出現(xiàn)下滑實(shí)屬正常現(xiàn)象，待其秋季恢復(fù)后美原油總產(chǎn)量依然存在上漲空間；最后，原油庫存下降明顯，其中出口大幅增加和開工增加為主因，汽油庫存依然較小。所以，吳世飛認(rèn)為下周國際油市風(fēng)險(xiǎn)依然存在，特別是地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加大，但油價(jià)或依然將在本周利好影響下上漲，只是漲幅較本周有所收窄，下周或觸及50美元/桶。