豆油在春節(jié)過后進(jìn)入消費需求淡季，下游需求從春節(jié)前的大量備貨下降至維持低庫存生產(chǎn)，在市場行情較為低迷情況下，豆油價格一般上行乏力。然而今年從3月初到現(xiàn)在，一級豆油港口均價從5900元/噸附近一路飆升至4月中下旬附近的6500元/噸高位，漲幅高達(dá)10%以上，走出了一波淡季上漲的行情。

    周二CBOT大豆期貨市場在觸及本輪反彈新高后遭遇獲利回吐盤打壓，豆類品種整體下跌，國際油價大幅下跌也為大豆等農(nóng)產(chǎn)品市場帶來壓力。各機構(gòu)正在密切評估阿根廷大豆因過度降雨造成的損失，Informa Economics 周二將阿根廷大豆產(chǎn)量由上月預(yù)估的5950萬噸下調(diào)到5500萬噸。美國農(nóng)業(yè)部下周公布月度供需報告將有較大概率調(diào)減阿根廷大豆產(chǎn)量。因此，南美大豆產(chǎn)量不及預(yù)期仍為基金買盤提供支撐。周二國內(nèi)豆類市場追隨美豆呈現(xiàn)粕強油弱走勢，夜盤豆粕回吐部分漲幅。大豆期貨先揚后抑，主動性上漲因素仍顯不足。粕類期貨保持上行節(jié)奏，高位分歧增加。油脂期貨延續(xù)下探格局，棕櫚油弱勢更加明顯。全球大豆產(chǎn)量出現(xiàn)調(diào)減趨勢，市場對利多題材尤為敏感，投機基金保持買入熱情。隨著美豆不斷挑戰(zhàn)上行阻力，市場波幅有望進(jìn)一步擴大。

    從基本面來看，下游采購仍以按需采購為主，且無囤貨意向，豆油基本面的確利空居多，但在豆油需求減少的同時，豆油港口商業(yè)庫存也直線下降。我國豆油商業(yè)庫存從15年12月的109萬噸直線下降至目前的60萬噸左右，油廠現(xiàn)貨供應(yīng)緊缺，許多油廠出現(xiàn)排隊提貨現(xiàn)象，給豆油價格帶來支撐。