市場基本面偏強也將支撐滬鋅價格

    滬鋅期貨主力合約沖高回落，報收16930元/噸，較上一交易日跌0.12%，持倉量210072手，成交量166588手。

    現(xiàn)貨方面：7月29日SMM現(xiàn)貨0#鋅報價為16890-16990元/噸，均價漲100元/噸。據(jù)SMM報道，冶煉廠正常出貨；貿(mào)易商積極報價，但多為保值盤貨，現(xiàn)貨貼水未擴大，市場成交平淡；下游依舊畏高觀望，采購情緒低；市場整體成交平平。

    庫存方面，LME鋅庫存減少1400噸至432625噸，LME鉛庫存減少50噸至187075噸；LME鋅現(xiàn)貨貼水繼續(xù)收窄至貼0.5美元，國內(nèi)0#鋅貼水最高同樣持續(xù)收窄，現(xiàn)貨市場持貨商持續(xù)挺價，不過下游采購并不積極。從相關(guān)數(shù)據(jù)來看，韋丹塔旗下鋅精礦產(chǎn)量難以迅速恢復，Antamina礦山減產(chǎn)對嘉能可、必和必拓及泰克產(chǎn)量產(chǎn)生負面影響；

    總的來說，目前鋅精礦產(chǎn)量仍在持續(xù)下滑，給予鋅價較強價格支撐。盤面上來看，滬鋅重回17000上方，多空分歧仍較大，短期延續(xù)高位震蕩；滬鉛延續(xù)小幅反彈，重心繼續(xù)上移。

    市場消息：據(jù)海關(guān)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2016年6月我國進口鋅精礦9.34萬噸，環(huán)比減少17.84%，同比減少60.92%，單月進口量創(chuàng)2013年4月以來新低。2016年1-6月累計進口鋅精礦100.04萬噸，累計同比減少29.5%。

    從國別上看，6月秘魯?shù)V進口量1.74萬噸，仍占據(jù)進口來源國第一，玻利維亞、澳大利亞礦進口量分別為1.71萬噸、1.1萬噸。

    1-6月，前兩大進口國澳大利亞、秘魯?shù)V進口量33.2萬噸、23.58萬噸同比下滑40.2%、49.5%。據(jù)ILZSG數(shù)據(jù)顯示，1-5月澳大利亞、秘魯鋅精礦產(chǎn)量36.1萬噸、51.9萬噸，同比分別減少48.8%、8.8%。

    英債跟隨德債和美債升勢，因投資人預計美國聯(lián)邦儲備理事會（FED/美聯(lián)儲）在周三稍晚不會加息，歐洲央行購債行動，以及英國央行也可能重啟購債計劃成為了關(guān)注焦點。美聯(lián)儲將在1800GMT宣布7月貨幣政策聲明，預計將維持利率不變。但英國央行下周則可能自2009年來首次降息，以求緩沖英國決定退歐帶來的沖擊。上�，F(xiàn)貨鋅報0#鋅16810-16870元/噸，跌260元/噸，貼水60元/噸到平水，1#鋅16750-16810元/噸，跌260元/噸，貼水120元/噸到貼水60元/噸。鋅錠冶煉廠正常出貨，貿(mào)易商積極報價，市場成交長單為主；現(xiàn)貨大幅下跌，下游按需采購，市場整體成交一般。

    操作建議：上周五LME三月期鋅受美元走弱帶動實現(xiàn)上漲，收盤于2242.5美元/噸，漲幅1.7%。國內(nèi)夜盤主力合約開盤跌至16870元/噸后強勢反彈，最終收于17170元/噸，漲幅1.3%。上周五美國公布的二季度GDP數(shù)據(jù)不及預期，致美元走弱，日本央行的刺激政策也不達市場預期的規(guī)模，日元走強，美元/日元下跌，對鋅價形成利好。國內(nèi)鋅市場基本面偏強也將支撐滬鋅價格。