散戶炒概念股為何失敗，概念股的風(fēng)險(xiǎn)

    在股市當(dāng)中，炒板塊、炒概念等的現(xiàn)象屢見不鮮，投資者也都習(xí)以為常，實(shí)際上不僅僅是A股，國(guó)際市場(chǎng)也一樣，只不過跟國(guó)際市場(chǎng)相比，A股市場(chǎng)參與各類概念炒作的主體，以及方式和邏輯完全不同。華爾街對(duì)概念股的炒作主要依據(jù)是基本的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，比如相關(guān)產(chǎn)出、就業(yè)、工資等增長(zhǎng)數(shù)據(jù)，或制造業(yè)變革、消費(fèi)市場(chǎng)數(shù)據(jù)，以及國(guó)際市場(chǎng)需求等等。華爾街也經(jīng)常炒作中國(guó)概念股，以及跟中國(guó)市場(chǎng)需求相關(guān)的國(guó)內(nèi)股票。

    但在炒作概念方面，華爾街真正的主導(dǎo)者依然是一些比較大的對(duì)沖基金，很少有散戶參與到這樣頻繁的短期概念炒作當(dāng)中，主要原因一方面是因?yàn)槊拦墒袌?chǎng)散戶占比較小，另一個(gè)方面是對(duì)沖基金等看似短期線炒作，其實(shí)有著比較嚴(yán)格的止盈意識(shí)和止損預(yù)期，不會(huì)被概念本身所迷惑。

    對(duì)于中國(guó)以散戶為主的市場(chǎng)來說，在股市中追熱點(diǎn)和炒作概念存在巨大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。事實(shí)上“概念行情”往往由機(jī)構(gòu)發(fā)起，也往往從機(jī)構(gòu)的獲利了結(jié)中結(jié)束，散戶雖然數(shù)量眾多，但無論從節(jié)奏還是具體止盈止損方面，都很難踏準(zhǔn)，及理性應(yīng)對(duì)。

    另外，從股市長(zhǎng)期走勢(shì)看，所謂的概念，實(shí)際上大部分都是曇花一現(xiàn)，其炒作能夠帶來的回報(bào)往往取決于你在擊鼓傳花當(dāng)中的意識(shí)和速度，而不是真的發(fā)掘到了某些個(gè)股或板塊的價(jià)值。具體來說，對(duì)于中國(guó)大部分投資者，在股市當(dāng)中炒作概念面臨三個(gè)主要風(fēng)險(xiǎn)：

    風(fēng)險(xiǎn)一：容易忽略大盤所處的背景

    概念股炒作是比較隨機(jī)的，或因?yàn)橐粋�(gè)政策、一種現(xiàn)象，或源于一個(gè)事件，通常情況下下，這種炒作跟大盤走勢(shì)沒有太多的關(guān)聯(lián)度，但由于市場(chǎng)整體預(yù)期的存在，大盤所處的客觀背景，決定了概念的持續(xù)度、風(fēng)險(xiǎn)大小。在今年四月份的時(shí)候，由于中國(guó)高鐵對(duì)外簽單數(shù)量增長(zhǎng)較快，國(guó)內(nèi)多條高鐵線路通車等，再加上大盤處在比較熱的狀態(tài)，對(duì)中國(guó)北車等的炒作一度達(dá)到高潮，但由于當(dāng)時(shí)整個(gè)股價(jià)已經(jīng)非常高，隨著大盤的調(diào)整，大部分炒作者已被深度套牢。實(shí)際上這樣的例子比比皆是。

    目前大盤雖然有了一定的熱度，開戶數(shù)、場(chǎng)外配資、場(chǎng)內(nèi)融資等數(shù)據(jù)開始觸底回升，諸多散戶已躍躍欲試，再加上很多機(jī)構(gòu)肯定不會(huì)放過這種機(jī)會(huì)，機(jī)構(gòu)的起哄和散戶的追逐，形成了對(duì)相關(guān)熱點(diǎn)的輪番炒作。但不得不考慮的問題是，大盤是否已經(jīng)企穩(wěn)，大多數(shù)投資者的信心是否已經(jīng)恢復(fù)，支撐這種信心的實(shí)體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是否也已經(jīng)明顯好轉(zhuǎn)。

    我個(gè)人暫時(shí)還看不到股市能夠出現(xiàn)V字型反轉(zhuǎn)的基本面支撐力。尤其是對(duì)于“一帶一路”等這樣非常模糊概念的炒作，具體利好如何在基建板塊落地？相關(guān)股票里面的套牢盤到底有多大？有多少被套的機(jī)構(gòu)和大戶正等著散戶去解救？

    風(fēng)險(xiǎn)二：容易忽視個(gè)股存在的風(fēng)險(xiǎn)

    炒作概念最常用的操作方法是，在相關(guān)板塊尋找龍頭股，但由于龍頭股要么已經(jīng)有了不小的漲幅，要么每股股價(jià)較高，導(dǎo)致更多的散戶會(huì)尋找之前漲幅比較低的，或每股股價(jià)偏低的參與。這種思路本身就存在一種風(fēng)險(xiǎn)，同樣的一個(gè)利好政策，對(duì)于不同的公司，可能是一個(gè)完全不同的結(jié)果。更開放的政策，以及更大利好的刺激，可能導(dǎo)致行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，不僅會(huì)打破原有的市場(chǎng)格局，還有可能導(dǎo)致一些行業(yè)企業(yè)采取更多的市場(chǎng)措施，推高整個(gè)行業(yè)運(yùn)作成本，對(duì)于其中一些企業(yè)來說，經(jīng)營(yíng)環(huán)境反而變得更“糟”了。

    風(fēng)險(xiǎn)三：對(duì)概念和操作本身比較盲目

    概念股炒作很容易，最難的是在介入之前，自己如何判斷這種炒作，心里有沒有一個(gè)比較明確的預(yù)期。對(duì)于諸多專業(yè)的對(duì)沖或套利機(jī)構(gòu)來說，對(duì)概念股的炒作實(shí)際上是比較專業(yè)的，甚至?xí)�開發(fā)一套非常成熟的操作流程，至少會(huì)有一個(gè)非常明確的目標(biāo)。比如當(dāng)收益達(dá)到預(yù)期，不管概念是否持續(xù)，必須盡快撤離；如果概念炒作失敗，設(shè)置一個(gè)止損位，一旦觸及，也會(huì)果斷離場(chǎng)。而散戶一般跟隨的是市場(chǎng)情緒，主要憑借新聞熱點(diǎn)或過去一兩天的行情變化，來決定是否獲利了結(jié)或止損。這種對(duì)概念炒作的盲目性，導(dǎo)致散戶投資者在概念炒作方面跟機(jī)構(gòu)相比，存在信息和操作手法的嚴(yán)重不對(duì)稱，大部分情況下注定是失敗的。

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