外匯算法交易的基礎(chǔ)知識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)分析

    大約在三十年前，外匯市場(chǎng)的特色還是電話執(zhí)行交易、機(jī)構(gòu)投資者、不透明的價(jià)格信息、交易商間交易和交易商對(duì)客戶交易的顯著差異、以及低市場(chǎng)集中水平。

    而現(xiàn)在，技術(shù)的巨變改變了這個(gè)市場(chǎng)。交易主要是通過計(jì)算機(jī)進(jìn)行，零售交易者也成為了市場(chǎng)的一部分，實(shí)時(shí)價(jià)格大幅提高了透明度，交易商和最有經(jīng)驗(yàn)的客戶之間的差異逐漸消失。還有一個(gè)非常重要的改變，就是引入了算法交易。算法交易在極大地提升了外匯交易功能的同時(shí)，也帶來了很多風(fēng)險(xiǎn)。我們有必要看看外匯市場(chǎng)和算法交易的基礎(chǔ)知識(shí)，然后分析算法交易的優(yōu)勢(shì)和帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

    外匯的基礎(chǔ)知識(shí)

    外匯市場(chǎng)是虛擬的進(jìn)行貨幣對(duì)交易的地方，交易的根據(jù)是基礎(chǔ)貨幣和報(bào)價(jià)貨幣之間的匯率。外匯市場(chǎng)一天24小時(shí)，一周5天不斷運(yùn)轉(zhuǎn)。外匯市場(chǎng)也被認(rèn)為是全球最大和最具流動(dòng)性的金融市場(chǎng)。美元、歐元和日元等都是主流貨幣，市場(chǎng)參與者主要有私人銀行、中央銀行、養(yǎng)老基金、機(jī)構(gòu)投資者、大企業(yè)、金融公司和個(gè)人零售投資者。

    盡管投機(jī)活動(dòng)是很多投資者的主要活動(dòng)，但是西部匯市FXSOLA分析師認(rèn)為，外匯市場(chǎng)的存在根本，是很多需要購買國外產(chǎn)品和服務(wù)的人需要進(jìn)行外匯交易。外匯市場(chǎng)的活動(dòng)會(huì)影響到實(shí)際匯率，因此也會(huì)對(duì)很多國家的進(jìn)出口、就業(yè)、通貨膨脹以及資金流產(chǎn)生影響。正因此，經(jīng)濟(jì)決策者、公眾和媒體都對(duì)外匯市場(chǎng)發(fā)生的一切充分關(guān)注。

    算法交易的基礎(chǔ)知識(shí)

    算法本質(zhì)上是一系列用來完成某個(gè)既定任務(wù)的專門規(guī)則。在金融市場(chǎng)交易中，電腦會(huì)執(zhí)行為用戶設(shè)定的算法，其中有一些必要參數(shù)如時(shí)間、價(jià)格或數(shù)量等則因交易訂單的不同而不同。

    金融市場(chǎng)上的算法交易有4種基本類型：統(tǒng)計(jì)、自動(dòng)對(duì)沖、算法執(zhí)行策略和直接市場(chǎng)準(zhǔn)入。統(tǒng)計(jì)指的是在歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析基礎(chǔ)上尋找盈利交易機(jī)會(huì)的一種算法策略。自動(dòng)對(duì)沖是形成規(guī)則以減少交易者風(fēng)險(xiǎn)敞口的策略。算法執(zhí)行策略主要是執(zhí)行既定目標(biāo)，如減少市場(chǎng)影響或者快速執(zhí)行交易等。最后，直接市場(chǎng)準(zhǔn)入帶來最佳速度和低費(fèi)用，這類算法交易者可以連接到多個(gè)交易平臺(tái)。

    算法交易的子分類中有一種是高頻交易，它的特點(diǎn)是能非常高頻率的執(zhí)行交易訂單。高速交易的一個(gè)重要優(yōu)勢(shì)，是可以讓交易者在毫秒的增速價(jià)格變化中執(zhí)行交易，但是同時(shí)它也會(huì)帶來一定風(fēng)險(xiǎn)。

    外匯市場(chǎng)中的算法交易的基礎(chǔ)知識(shí)

    過去數(shù)年算法交易的成長(zhǎng)主要是得益于自動(dòng)算法交易處理流程，而且減少了外匯交易時(shí)間。自動(dòng)化帶來的高效率降低了執(zhí)行過程的費(fèi)用。其中一個(gè)流程就是訂單執(zhí)行流程。一些已經(jīng)有既定標(biāo)準(zhǔn)的交易，如在某個(gè)特定時(shí)間段或某個(gè)特定價(jià)格等，如果使用算法自動(dòng)交易過程，就比人工執(zhí)行這場(chǎng)交易要高效得多。

    銀行也開始使用進(jìn)行過特定編程的算法，以快速更新電子交易平臺(tái)的貨幣對(duì)價(jià)格。這些算法提高了銀行報(bào)價(jià)的速度，同時(shí)減少了報(bào)價(jià)的人工工作時(shí)間。也有一些銀行使用特定算法來降低風(fēng)險(xiǎn)敞口。算法就用來賣出與客戶訂單匹配的特定貨幣，然后銀行買入同等數(shù)量反向訂單，保持這種貨幣的數(shù)量不變。這能讓銀行在持有一類貨幣時(shí)保持既定的風(fēng)險(xiǎn)敞口。

    這些流程都因?yàn)樗惴ǘ�變得更加高��，而且費(fèi)用更低。不過，這些并不是促進(jìn)外匯算法交易盛行的唯一因素。算法也越來越多的用于投機(jī)交易中，成為高頻交易的好伙伴。算法解讀數(shù)據(jù)和執(zhí)行訂單的能力讓交易者在很小的貨幣對(duì)價(jià)格波動(dòng)中尋找套利機(jī)會(huì)。所有這些優(yōu)勢(shì)都讓算法在外匯市場(chǎng)越來越受歡迎，但是我們不能忽視算法交易風(fēng)險(xiǎn)的一面。

    外匯算法交易中的風(fēng)險(xiǎn)分析

    盡管算法交易有很多可取之處，但是它的風(fēng)險(xiǎn)也能夠威脅到外匯市場(chǎng)的穩(wěn)定和流動(dòng)性。其中之一就是導(dǎo)致市場(chǎng)參與者交易能力的不平衡。有些市場(chǎng)參與者有方法獲得更成熟的算法技術(shù)，這些技術(shù)幫他們獲得信息，而且以優(yōu)于別人的速度執(zhí)行訂單。這種有和沒有之間的不平衡會(huì)放大市場(chǎng)的脆弱之處，并隨著時(shí)間進(jìn)一步消耗市場(chǎng)的流動(dòng)性。

    另外，股票市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)在根本上有很多不同之處，因此有人擔(dān)憂，高頻交易最終會(huì)導(dǎo)致外匯市場(chǎng)的崩潰，就像2010年5月6日的華爾街股市閃電崩盤一樣。算法是為特定的市場(chǎng)場(chǎng)景進(jìn)行編程的，在市場(chǎng)發(fā)生戲劇性變化時(shí)，它們可能無法迅速做出反應(yīng)。為了防止這樣的事情發(fā)生，算法交易的使用需要得到監(jiān)控，在市場(chǎng)急劇震蕩時(shí)期甚至需要暫停算法交易，但是在這種極端事件中，如果大量的市場(chǎng)參與者同步停止算法交易，那么又將引起市場(chǎng)高波動(dòng)，以及流動(dòng)性驟降。

    小編總結(jié)：

    盡管算法交易能夠提高效率，并減少交易費(fèi)用，但是也帶來了一些風(fēng)險(xiǎn)。為了保證匯率的良好運(yùn)轉(zhuǎn)，市場(chǎng)保持低價(jià)格波動(dòng)和高流動(dòng)性非常重要。就如生活中的方方面面一樣，新的科技帶來很多便利，也伴隨著新的危險(xiǎn)。未來算法交易的挑戰(zhàn)，是如何最大化它的優(yōu)勢(shì)，同時(shí)降低風(fēng)險(xiǎn)。

如何收到更多精彩文章？如何防止失聯(lián)？

← 微信掃碼添加右則公眾號(hào)接收最新指標(biāo)、教學(xué)文章、期市點(diǎn)評(píng)...
← 在公眾平臺(tái)內(nèi)發(fā)送：“免費(fèi)指標(biāo)”四個(gè)字，即可獲贈(zèng)免費(fèi)WH6指標(biāo)及源碼一套！

推薦：文華指標(biāo) 博易指標(biāo) 通達(dá)信指標(biāo) 大智慧指標(biāo) 開拓者指標(biāo) 股指指標(biāo) 恒指指標(biāo)

延伸閱讀：

新人做交易該選擇外匯還是黃金

自古以來黃金被視為一種有保障的投資選擇，但是生活在21世紀(jì)的今天，人們已經(jīng)轉(zhuǎn)戰(zhàn)外匯市場(chǎng)，以投資貨幣賺取可觀利潤。黃金和外匯相比之下，應(yīng)該選擇哪一個(gè)呢？猶如其他的貴金屬一樣，黃金存有內(nèi)在價(jià)值，意味著市場(chǎng)上一定會(huì)有買家，但是價(jià)格當(dāng)然也....

外匯投資交易中的典型心理障礙分析

交易者在做交易時(shí)需要一定的分析能力和就很好的心態(tài)，只有兩者俱佳時(shí)才能成為貴金屬交易中的佼佼者，也才能做到長(zhǎng)期持續(xù)穩(wěn)定盈利。交易要成功的兩項(xiàng)最基本規(guī)則是：停損和持長(zhǎng)，不愿意小賠出場(chǎng)，結(jié)果反而將小賠變成大賠。按交易原則執(zhí)行例行的決策，....