股票的三種估值方法

    對股票估值的方法有多種，依據(jù)投資者預(yù)期回報、企業(yè)盈利能力或企業(yè)資產(chǎn)價值等不同角度出發(fā)，西部匯市FXSOLA分析師總結(jié)出來比較常用的股票的估值方法有三種：

    第一種：股息基準模式，就是以股息率為標準評估股票價值，對希望從投資中獲得現(xiàn)金流量收益的投資者特別有用。

    可使用簡化后的計算公式：股票價格 ＝ 預(yù)期來年股息／投資者要求的回報率。例如：匯控今年預(yù)期股息0.32美元(約2.50港元)，投資者希望資本回報為年5.5%，其它因素不變情況下，匯控目標價應(yīng)為 45.50元。

    第二種：最為投資者廣泛應(yīng)用的盈利標準比率是市盈率(PE)，其公式：市盈率 ＝ 股價／每股收益。

    使用市盈率有以下好處，計算簡單，數(shù)據(jù)采集很容易，每天經(jīng)濟類報紙上均有相關(guān)資料，被稱為歷史市盈率或靜態(tài)市盈率。但要注意，為更準確反映股票 價格未來的趨勢，應(yīng)使用預(yù)期市盈率，即在公式中代入預(yù)期收益。

    投資者要留意，市盈率是一個反映市場對公司收益預(yù)期的相對指標，使用市盈率指標要從兩個相對角度出發(fā)，一是該公司的預(yù)期市盈率和歷史市盈率的相 對變化，二是該公司市盈率和行業(yè)平均市盈率相比。如果某公司市盈率高于之前年度市盈率或行業(yè)平均市盈率，說明市場預(yù)計該公司未來收益會上升。

    反之，如果市 盈率低于行業(yè)平均水平，則表示與同業(yè)相比，市場預(yù)計該公司未來盈利會下降。所以，市盈率高低要相對地看待，并非高市盈率不好，低市盈率就好。如果預(yù)計某公 司未來盈利會上升，而其股票市盈率低于行業(yè)平均水平，則未來股票價格有機會上升。

   第三種：看市價賬面值比率(PB)，即市賬率，其公式：市賬率 ＝ 股價／每股資產(chǎn)凈值。

     此比率是從公司資產(chǎn)價值的角度去估計公司股票價格的基礎(chǔ)，對于銀行和保險公司這類資產(chǎn)負債多由貨幣資產(chǎn)所構(gòu)成的企業(yè)股票的估值，以市賬率去分析較適宜。

    除了最常用的這幾個估值標準，估值基準還有現(xiàn)金折現(xiàn)比率，市盈率相對每股盈利增長率的比率(PEG)，有的投資者則喜歡用股本回報率或資產(chǎn)回報率來衡量一個企業(yè)。

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