期貨市場技術分析之道氏理論的作用

     道氏理論是所有市場技術研究的鼻祖。盡管他經常因為“反應太遲”而受到批評，并且有時還受到那些拒不相信其判定的人士的譏諷（尤其是在熊市的早期），但只要對股市稍有經歷的人都對它有所聽聞，并受到大多數(shù)人的敬重。但人們從未意識到那是完全簡單的技術性的，那不是根據(jù)什么別的，是股市本身的行為（通常用指數(shù)來表達），而不是基本分析人士所依靠的商業(yè)統(tǒng)計材料。

    道氏理論的形成經歷了幾十年。1902年，在查爾斯·道去世以后,威廉姆·皮特·漢密爾頓 (William Peter Hamilton)和羅伯特·雷亞(Robert Rhea)繼承了道氏理論，并在其后有關股市的評論寫作過程中，加以組織與歸納而成為今天我們所見到的理論。他們所著的《股市晴雨表》《道氏理論》成為后人研究道氏理論的經典著作。

    值得一提的是，這一理論的創(chuàng)始者——查爾斯·道，聲稱其理論并不是用于預測股市，甚至不是用于指導投資者，而是一種反映市場總體趨勢的晴雨表。大多數(shù)人將道氏理論當作一種技術分析手段——這是非常遺憾的一種觀點。 其實，“道氏理論”的最偉大之處在于其寶貴的哲學思想，這是它全部的精髓。雷亞在所有相關著述中都強調,"道氏理論"在設計上是一種提升投機者或投資者知識的配備(aid)或工具,并不是可以脫離經濟基本條件與市場現(xiàn)況的一種全方位的嚴格技術理論.根據(jù)定義,"道氏理論"是一種技術理論;換言之,它是根據(jù)價格模式的研究,推測未來價格行為的一種方法。

    來源

    理論起初來源于新聞記者、首位華爾街日報的記者和道瓊斯公司的共同創(chuàng)立者查爾斯·亨利·道（1851年—1902年）的社論。在其去世后，由威廉·P·漢密爾頓、查爾斯·麗爾和E·喬治·希弗總結出來。道氏他本身從未使用過“道氏理論”這個詞。

    理論內涵

    道氏理論斷言，股票會隨市場的趨勢同向變化以反映市場趨勢和狀況。股票的變化表現(xiàn)為三種趨勢：主要趨勢、中期趨勢及短期趨勢。

    主要趨勢：持續(xù)一年或以上，大部分股票將隨大市上升或下跌，幅度一般超過20%。

    中期趨勢：與基本趨勢完全相反的方向，持續(xù)期超過三星期，幅度為基本趨勢的三分之一至三分之二。

    短期趨勢：只反映股票價格的短期變化，持續(xù)時間不超過六天。

    牛市的特征表現(xiàn)為，主要趨勢由三次主要的上升動力所組成，其中被兩次下跌所打斷，如：疲軟期。在整個活動周期中，可能比預期的下跌得低，每次都比上次更低。在整個活動周期中，通常由幾次中期趨勢的下跌和恢復所構成。

如何收到更多精彩文章？如何防止失聯(lián)？

← 微信掃碼添加右則公眾號接收最新指標、教學文章、期市點評...
← 在公眾平臺內發(fā)送：“免費指標”四個字，即可獲贈免費WH6指標及源碼一套！

推薦：文華指標 博易指標 通達信指標 大智慧指標 開拓者指標 股指指標 恒指指標

延伸閱讀：

大宗商品期貨交易市場背景及技術分析

所謂大宗商品期貨是指可進入流通領域，但非零售環(huán)節(jié)，具有商品屬性用于工農業(yè)生產與消費使用的大批量買賣的物質商品。在金融投資市場，大宗商品指同質化、可交易、被廣泛作為工業(yè)基礎原材料的商品....

期貨技術分析、越簡單越實用越好

在我們能看到的技術分析經典中，無論是邁吉、布林格、施威格還是墨菲的技術分析都有一個核心的章節(jié)，支撐與阻力。這也就是切線原理部分。這部分包括：趨勢、趨勢線、扇形原理、斜率、管道線等等。期貨技術分析越簡單越實用越好，....