期貨展期，秒懂股指期貨展期分類

    期貨展期是什么意思？期貨展期就是拓展/后延的意思，比如快到交割月了，主力會(huì)從靠近交割月的合約轉(zhuǎn)到遠(yuǎn)一點(diǎn)的合約上，比如從五月轉(zhuǎn)到7月。這種行為就是展期。明白了什么是期貨展期，下面還要說如何秒懂股指期貨展期分類。

   大宗商品指數(shù)按規(guī)定是在每個(gè)月的第5—9個(gè)交易日進(jìn)行換月，而且這5個(gè)交易日每天完成交易量的20%。因此在換月的最后一天，所有的頭寸必須全部轉(zhuǎn)移到下一月。當(dāng)然對(duì)于商品期貨基金這類“只做多”的標(biāo)的則是更加適用的。

    因此，大宗商品期貨展期收益是否為正，與該標(biāo)的品種后期的走勢(shì)變化，沒有明顯的前因后果關(guān)系。事實(shí)上，無論是價(jià)格曲線還是展期收益，抑或是貼水或者升水，這些都僅僅是大宗商品期貨市場(chǎng)復(fù)雜結(jié)構(gòu)的一個(gè)側(cè)面而已。

    股指期貨展期是指通過不斷使用高流動(dòng)性的近月期貨合約來代替流動(dòng)性差的遠(yuǎn)月期貨合約以實(shí)現(xiàn)對(duì)較長(zhǎng)期的資產(chǎn)保值方案。

    股指期貨展期就是當(dāng)對(duì)一項(xiàng)資產(chǎn)進(jìn)行套期保值時(shí)，如果在到期時(shí)間內(nèi)沒有相對(duì)應(yīng)的遠(yuǎn)月期貨合約，只有近月期貨合約；又或者遠(yuǎn)月期貨合約的流動(dòng)性低，無法達(dá)到套保所需的量，此時(shí)就需要采取展期套保的方式。

    基差風(fēng)險(xiǎn)與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是套期保值過程中面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)無法通過精確的期現(xiàn)頭寸匹配模型進(jìn)行規(guī)避，只能通過某些期貨交易策略進(jìn)行化解。

    股指期貨展期就是平舊續(xù)新，平掉舊合約和續(xù)上新合約時(shí)都會(huì)面臨基差，從套期保值角度來看，新舊兩個(gè)合約的價(jià)差是投資者在展期時(shí)點(diǎn)上面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，如果投資者選擇期末展期，這一風(fēng)險(xiǎn)是完全暴露的，而選擇期間動(dòng)態(tài)展期，這一風(fēng)險(xiǎn)有可能得到規(guī)避。

    另外，流動(dòng)性是套期保值中必須考慮的重要風(fēng)險(xiǎn)之一。我國股指期貨市場(chǎng)中，只有近月合約，特別是當(dāng)月合約，流動(dòng)性大，適合做套期保值的工具。

    因此，在套期保值展期時(shí)，須考慮相應(yīng)合約的流動(dòng)性問題。只有在下月合約交易量上升，流動(dòng)性變大時(shí)，才是展期的好時(shí)機(jī)；否則在下月合約流動(dòng)性不足時(shí)，盲目展期，極易陷入流動(dòng)性陷阱，暴露風(fēng)險(xiǎn)。

    股指期貨展期分類：

    期貨展期分類一：貸款展期。不能按期歸還貸款的客戶應(yīng)在貸款到期日之前向經(jīng)銀行提出貸款展期申請(qǐng)。擔(dān)保貸款申請(qǐng)展期，還應(yīng)出具貸款擔(dān)保人同意展期并繼續(xù)擔(dān)保的書面證明。

    貸款展期不得低于原貸款條件。短期貸款展期不得超過原貸款期限；中期貸款展期不得超過原貸款期限的一半；長(zhǎng)期貸款展期最長(zhǎng)不得超過3年。如果客戶未申請(qǐng)展期或申請(qǐng)展期未得到批準(zhǔn)，其貸款從到期日次日起，轉(zhuǎn)入逾期貸款帳戶。

    期貨展期分類二：自動(dòng)展期。自動(dòng)展期即延期交割，減少浮虧。國儲(chǔ)局在倫敦銅上就采用了展期。進(jìn)行展期后就會(huì)有展期收益和展期虧損。

    展期盈虧由合約之間的價(jià)差來決定。基差的大小就直接反映了展期效應(yīng)或者說展期收益/虧損的大小。以下是西部匯市FXSOLA小編總結(jié)的關(guān)于期貨展期的小提示。

    提示1、合同中經(jīng)常會(huì)有這樣的條款：“在合同期滿前幾個(gè)月，雙方如果沒有書面的有關(guān)解除合同的意思表示，本合同將自動(dòng)延期1年，其后……”這就是合同的自動(dòng)展期條款。

    提示2、我國的合同，一般不約定合同的自動(dòng)展期。

    提示3、在貸款中，貸款展期是指借款人不能按借款合同約定的借款期限償還貸款，由借款人申請(qǐng)，經(jīng)銀行審查同意，銀行與借款人簽訂貸款展期協(xié)議，有條件地延長(zhǎng)借款期限。展期基本等同于延期，不過是有條件的。

    提示4、自動(dòng)展期的話，原來定期一年，可以展期一個(gè)月，就存13個(gè)月，利息也是按照一年定期算，比較靈活的。

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