宏觀上看，中國貨幣政策略有偏緊，在中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)回升后，未來進(jìn)一步出臺刺激政策的可能性降低。美國數(shù)據(jù)近期表現(xiàn)強勁，市場對美聯(lián)儲將會提前加息的預(yù)期增加，美聯(lián)儲表示今年10月份會結(jié)束購債，并于明年開始加息，這給市場形成壓力。另外歐洲經(jīng)濟增長，上周四葡萄牙最大上市銀行必勝財務(wù)狀況也引發(fā)市場對歐洲銀行危機的擔(dān)憂�？偟膩碚f，宏觀面正在從前期全面支持發(fā)生轉(zhuǎn)變�；�本面��，本周國內(nèi)外銅現(xiàn)貨升水回落，面臨強勢反彈上漲趨勢，LME為17.5美元，國內(nèi)自銅價上破5萬元以來，現(xiàn)貨市場交投就很難活躍，表現(xiàn)為供應(yīng)寬松，但消費不暢。我們了解的情況，隨著銅價反彈到年初水平，國內(nèi)外廢銅供應(yīng)增加，冶煉廠原材料能到保證，與此同時，國內(nèi)消費行業(yè)出現(xiàn)淡季跡象，特別要指出的是，今年電纜行業(yè)產(chǎn)量增幅不如預(yù)期是大概率事件。宏觀和基本面在轉(zhuǎn)變，庫存雖然有所回升但仍處于低位，這使得銅價上下兩難，中線等待方向明朗。

　盤面上看，銅價仍處于上漲的強勢中，支持在5日均線7150美元。滬銅50600-日內(nèi)50700.日內(nèi)短線逢低買多�；�本面：美國��(jīng)濟持續(xù)走強，失業(yè)率降至6.1%，房地產(chǎn)終有改善，金融危機中重要的兩個指標(biāo)都有較強的恢復(fù);歐元區(qū)經(jīng)濟所有波動，但仍處較平穩(wěn)的復(fù)蘇，葡萄牙銀行問題浮現(xiàn)但影響不大。在這樣的外部環(huán)境中，中國制造業(yè)PMI值恢復(fù)到榮枯線之上，顯示制造業(yè)持續(xù)恢復(fù)，在政府穩(wěn)增長措施逐步出臺并產(chǎn)生效果，以及后期鐵路建設(shè)項目增加，出口下半年轉(zhuǎn)好、電網(wǎng)建設(shè)投資下半年相比較增加等預(yù)期提升，三季度更是中國經(jīng)濟全年的相對高峰期，再加上美國經(jīng)濟的持續(xù)恢復(fù)以及歐元區(qū)QE有可能推出，這對于有色金屬在三季度需求預(yù)期將有所提升，我們預(yù)計價格也將保持總體上升態(tài)勢。

　　操作建議:09滬銅上周五晚走出一個V字形，開在50810，最低跌至50560，最高漲至51050點位，目前來看滬銅依舊走在上漲通道之中，目前看50760點位有支撐，50760點位上方繼續(xù)逢低做多為主.。

【行情回顧】：上周五晚滬銅1409合約開盤于50810，開盤后隨即下行，跌至50550一線，隨后在該區(qū)域企穩(wěn)，并強勢反彈，一路震蕩上行，在漲至51000一線后高位震蕩調(diào)整，最終停盤于50980。上周五倫銅先抑后揚，下午盤震蕩下行，盤中觸及7110一線，但隨后企穩(wěn)，并強勢反彈，一路上行，重新回到7160一線，隨后高位整理，最終停盤于7160.00，較上一交易日下跌10.00，跌幅0.14%；美元指數(shù)上周五晚盤中下行至80美元一線后反彈，震蕩上行，沖高至80.23后高位調(diào)整，尾盤小幅回落，最終收于80.18，較上一交易日上漲0.05，漲幅0.07%。7月11日倫銅LME庫存為158475公噸，較前一交易日增加375公噸。

　　【操作建議】：滬銅上周五晚下跌后反彈，走勢偏強，保持多頭思路不變。日內(nèi)可在回調(diào)至50800一線試多，跌破50650止損；上方壓力關(guān)注51500一線。