季節(jié)性需求帶動下、玻璃價格有所提升

    玻璃期價1200元/噸的價格已經(jīng)大幅貼水于現(xiàn)貨市場，甚至較價格洼地沙河市場有80元/噸附近的貼水�；�于沙河市場��3月份庫存下降速度較快，大部分薄板庫存處于良好局面，期貨價格繼續(xù)下降意愿不強。

    3月底，F(xiàn)G1709迅速反彈至1300元附近。盡管近期沙河市場受環(huán)保影響，出庫受阻，期價有所回調(diào)，但在華南、華中等市場集體漲價帶動下，玻璃價格受沙河拖累影響有限。預(yù)計后市調(diào)整之后仍將繼續(xù)上揚。

    玻璃期價1200元/噸的價格已經(jīng)大幅貼水于現(xiàn)貨市場，甚至較價格洼地沙河市場有80元/噸附近的貼水�；�于沙河市場��3月份庫存下降速度較快，大部分薄板庫存處于良好局面，期貨價格繼續(xù)下降意愿不強。3月底，F(xiàn)G1709迅速反彈至1300元附近。盡管近期沙河市場受環(huán)保影響，出庫受阻，期價有所回調(diào)，但在華南、華中等市場集體漲價帶動下，玻璃價格受沙河拖累影響有限。預(yù)計后市調(diào)整之后仍將繼續(xù)上揚。

    沙河市場波動大，其他地區(qū)穩(wěn)中有漲，3月初，整個玻璃市場庫存達到3423萬重量箱的高峰，雖然較去年同期下滑111萬重量箱，但今年春節(jié)前后的絕對增量處于近年來的高位。沙河地區(qū)是玻璃市場價格的洼地，其生產(chǎn)、加工及貿(mào)易形成產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)桨l(fā)展。沙河市場對整個玻璃價格有著舉足輕重的作用。沙河市場加工企業(yè)在今年春節(jié)后開工不久便遭遇兩會要求停工，不過3月下旬開工后，庫存便開始迅速下滑。3月底各廠家薄板庫存表現(xiàn)良好，不少廠家?guī)齑嬉鸦芈渲链汗?jié)庫存高峰的三分之一。雖然沙河厚板的庫存占比較高，但考慮到當(dāng)前乃厚板需求淡季，庫存偏高也在情理之內(nèi)。不幸的是，4.2-4.6日沙河玻璃又被限制運輸，庫存壓力擴大。

    然而值得注意的是，華南、華中及華東市場紛紛召開價格協(xié)調(diào)會議，廠家價格分別上漲20-40元不等。在周邊市場大幅上漲背景下，沙河市場的弱勢料將難以持久，區(qū)域間價格的擴大將有利于沙河庫存的消化。

    供給壓力整體不大，今年伊始，純堿、煤炭等原料價格處于高位，壓制玻璃行業(yè)增產(chǎn)意愿。盡管當(dāng)前純堿價格大幅回落拉低了玻璃成本，但由于玻璃生產(chǎn)線的投建需要較長時間的籌備期，且環(huán)保壓力較大，國內(nèi)新投產(chǎn)生產(chǎn)線數(shù)量有限。截至目前，今年只有貴州1條日熔化量600噸的產(chǎn)能新建點火，而冷修條數(shù)卻達4條，累計熔化量達2030噸/天，且4月初還將有旗濱2條生產(chǎn)線加入冷修行列。新建生產(chǎn)線方面，湖北瀚煜700噸和沙河德金七線1000噸將于近期點火生產(chǎn)，沙河新建的點火將給本就疲弱的市場增添壓力，成為價格上漲的一大障礙。

    由于玻璃生產(chǎn)線冷修費用較高，大約需要投產(chǎn)成本的30%，若非窯齡到期等必要性因素，廠家主動冷修意愿不大。當(dāng)前玻璃廠家處于微利狀態(tài)，大規(guī)模的復(fù)產(chǎn)也難以出現(xiàn)，市場供給壓力相對不大。

    季節(jié)性需求有望提升，雖然樓市調(diào)控政策此起彼伏，但對于一、二線城市來說，政策面的收緊只是壓制了投機需求，但無法改變供需矛盾的現(xiàn)狀，房地產(chǎn)市場短期強勢局面還將延續(xù)。玻璃作為建筑施工的后端需求，依然受到去年以來房地產(chǎn)數(shù)據(jù)良好的支撐。

    此外，玻璃市場雖為工業(yè)品，但季節(jié)性表現(xiàn)仍舊明顯，二季度之后各地建筑施工適宜，玻璃需求還將有所期待。

    在季節(jié)性需求的帶動下，大部分區(qū)域玻璃現(xiàn)貨市場庫存良好，價格有所提升，雖然沙河市場對玻璃價格影響較大，目前表現(xiàn)欠佳。不過，在區(qū)域間價差拉大的狀況下，沙河庫存消耗有望。預(yù)計玻璃期價調(diào)整幅度有限，后市有望再次反彈。