外盤走勢(shì)：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨上周五跌至三周低位，因中國(guó)采購(gòu)的速度慢于預(yù)期，南美作物前景改善，打壓市場(chǎng)人氣。1月大豆合約收跌8-3/4美分，報(bào)每蒲式耳8.84-3/4美元，為11月29日以來(lái)最低，該合約上周下跌1.7%，為連續(xù)第二周下跌。3月合約收跌8-1/2美分，報(bào)每蒲式耳8.97-3/4美元，本月來(lái)首次收于關(guān)鍵的9美元之下。1月豆粕合約收跌2.10美元，報(bào)每短噸305.60美元，1月豆油合約下跌0.31美分，報(bào)每磅27.89美分。

    國(guó)內(nèi)走勢(shì)：豆一1905合約下跌1.4%，收?qǐng)?bào)3369元/噸，持倉(cāng)量160188手（+19162）；豆二1905合約下跌1.42%，收?qǐng)?bào)2982元/噸，持倉(cāng)量151324手（+1310）；豆粕1905合約下跌1.21%，收?qǐng)?bào)2623元/噸，持倉(cāng)量1509792手(+121858)；豆油1905合約上漲0.40%，收?qǐng)?bào)5462元/噸，持倉(cāng)量648810手（+15870）。

    消息方面：1、帕拉納地區(qū)干旱可能導(dǎo)致大豆單產(chǎn)損失50%以上，并可能影響二茬玉米的播種。2、《食品安全國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)植物油》廠商不會(huì)在現(xiàn)有基礎(chǔ)上繼續(xù)增加低價(jià)油脂的添加比例。3、船運(yùn)數(shù)據(jù)顯示，一船載有美國(guó)大豆的駁船周五已在中國(guó)青島港卸貨。該駁船名稱為Star Laura，其從西雅圖觸發(fā)，搭載了69298噸大豆。

    現(xiàn)貨方面：江蘇南通地區(qū)油廠豆粕價(jià)格：43%蛋白：2900元/噸。山東日照地區(qū)油廠豆粕價(jià)格：43%蛋白：基差報(bào)價(jià)對(duì)連豆粕1905+280(2905)元/噸(18年12月)。廣東東莞地區(qū)有油廠豆粕價(jià)格：43%蛋白：2950元/噸。江蘇泰州地區(qū)工廠報(bào)價(jià)，一級(jí)豆油5250元/噸（+20）。天津地區(qū)經(jīng)銷商報(bào)價(jià)，一級(jí)豆油5070元/噸（-20）。山東日照地區(qū)經(jīng)銷商報(bào)價(jià)，一級(jí)豆油5210元/噸。

    觀點(diǎn)總結(jié)：由于中國(guó)采購(gòu)美豆以及全球大豆供應(yīng)偏松，國(guó)內(nèi)大豆價(jià)格承壓下跌。豆一1905合約增倉(cāng)下行，近月則因持倉(cāng)軋平而小幅上漲，建議暫時(shí)觀望；豆二1905合約跌破3000元/噸關(guān)口，短期延續(xù)跌勢(shì)，建議空單持有，止盈3020元/噸。

    豆粕脹庫(kù)現(xiàn)象有所緩解，疊加壓榨利潤(rùn)虧損，為豆粕短期價(jià)格提供一定抗跌性，但是由于中國(guó)增加美豆進(jìn)口，非洲豬瘟影響提貨速度，未來(lái)豆粕供需緊張預(yù)期降溫，而且上周末南美天氣改善，利于作物生長(zhǎng)，全球大豆供應(yīng)偏松，壓制豆粕價(jià)格維持弱勢(shì)格局，關(guān)注南美大豆生長(zhǎng)情況。豆粕1905合約增倉(cāng)下行，跌破前低2630元/噸，運(yùn)行重心緩慢下移，建議空單持有，止盈2650元/噸。

    國(guó)內(nèi)小包裝油備貨啟動(dòng)，需求回暖，前四周壓榨量連續(xù)下滑，促進(jìn)豆油庫(kù)存消化，提振Y1905期價(jià)反彈，不過當(dāng)前國(guó)內(nèi)油脂庫(kù)存仍處高位，中國(guó)恢復(fù)進(jìn)口美豆，期價(jià)上方空間受到，整體低位寬幅震蕩看待，上方壓力關(guān)注40日均線，建議在5440元/噸輕倉(cāng)試多，止損5400元/噸，目標(biāo)5520元/噸。