甲醇價(jià)格突破3400元、創(chuàng)三年新高

    近期，甲醇價(jià)格的飆漲令相關(guān)概念股再次成為機(jī)構(gòu)關(guān)注目標(biāo)。11月30日，數(shù)據(jù)顯示，多地甲醇價(jià)格突破3400元/噸，創(chuàng)三年新高。

    隨著供暖季的開始，國(guó)內(nèi)部分焦化企業(yè)限產(chǎn)工作已展開，環(huán)渤海地區(qū)受環(huán)保限產(chǎn)影響較大，加之部分裝置檢修，使得市場(chǎng)呈現(xiàn)供應(yīng)偏緊的局面，整體庫(kù)存處于偏低狀態(tài)。傳統(tǒng)下游方面，隨著十九大結(jié)束，甲醛、二甲醚開工率有一定提升，需求有一定增加。目前甲醇生產(chǎn)成本多在2000元/噸至2300元/噸，甲醇生產(chǎn)企業(yè)盈利將大幅提升。

    目前甲醇生產(chǎn)地主要集中在山東、河南、陜西、內(nèi)蒙古、四川和新疆等地。甲醇的市場(chǎng)價(jià)和生產(chǎn)成本具有明顯的地域特征。有分析人士認(rèn)為，按照目前的市場(chǎng)價(jià)格測(cè)算，每噸的盈利在1000元左右。甲醇市場(chǎng)價(jià)高企，使得甲醇生產(chǎn)廠商毛利率大幅提升。

    對(duì)于此次甲醇價(jià)格飆漲，業(yè)內(nèi)人士分析，本次甲醇區(qū)域性大幅走高主要原因?yàn)镸TO裝置檢修恢復(fù)及提升負(fù)荷時(shí)間相對(duì)集中及部分甲醇檢修裝置重啟延遲帶來的東南沿海短期缺貨，為業(yè)者炒漲創(chuàng)造機(jī)會(huì)，期、現(xiàn)共振的結(jié)果。短線來看，隨著天氣轉(zhuǎn)冷，西北檢修季暫時(shí)告一段落，供應(yīng)有一定增加，預(yù)計(jì)下旬將逐漸凸顯。另外，11月15日，北方將正式進(jìn)入供暖季，屆時(shí)北方多省事環(huán)保對(duì)上下游的影響也將逐漸明朗。整體來看，供需面變化不大，主要考慮期貨走勢(shì)及MTO承壓能力。

    甲醇下游主要產(chǎn)品烯烴景氣度高，庫(kù)存處歷史低位，裝置開工率高達(dá)87%，噸利潤(rùn)情況可觀，對(duì)甲醇的需求形成較強(qiáng)支撐。下游產(chǎn)品甲醛、二甲醚受環(huán)保壓力影響開工率低，但整體影響小于預(yù)期，后市需求已沒有變差空間。供給方面，市場(chǎng)整體庫(kù)存偏低，市場(chǎng)新增產(chǎn)能雖有增加，但增量在可控范圍。

    甲醇價(jià)格上漲，國(guó)內(nèi)甲醇生產(chǎn)商庫(kù)存較低，后期仍有減產(chǎn)預(yù)期，四季度甲醇有望獲得高盈利。

    今年以來，多家甲醇類上市公司為應(yīng)對(duì)甲醇價(jià)格的大幅波動(dòng)，開始涉足套期保值業(yè)務(wù)。以金�；�工為例，公司表��，受宏觀經(jīng)濟(jì)影響，甲醇市場(chǎng)波動(dòng)較大，為有效規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)沖甲醇價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響，下屬子公司擬利用期貨套期保值操作，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，減少和降低甲醇價(jià)格波動(dòng)對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響。