期貨交易與遠(yuǎn)期期貨交易

    期貨交易與遠(yuǎn)期交易的聯(lián)系

    遠(yuǎn)期交易是指買賣雙方簽訂遠(yuǎn)期合同，規(guī)定在未來某一事假進(jìn)行實(shí)物商品交收的一種交易方式�，F(xiàn)貨交易組織的是現(xiàn)有商品的流通，遠(yuǎn)期交易進(jìn)行的是未來生產(chǎn)出的、尚未出現(xiàn)在市場上的商品的流通。從這個(gè)意義上來說，遠(yuǎn)期交易在本質(zhì)上屬于現(xiàn)貨交易，是現(xiàn)貨交易在時(shí)間上的延伸。

    期貨交易與遠(yuǎn)期交易的許多相似指數(shù)，其中最突出的一點(diǎn)是兩者均為麥苗上方約定于未來某一特定時(shí)間以約定價(jià)格買入或賣出一定數(shù)量的商品。遠(yuǎn)期交易是期貨交易的雛形，期貨交易是在遠(yuǎn)期交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。

    期貨交易與遠(yuǎn)期交易的區(qū)別

    期貨交易的對象時(shí)交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約�？梢哉f，期貨不是貨，而是一種合同，是一種可以反復(fù)交易的標(biāo)準(zhǔn)化合約。在期貨交易中并不涉及具體的實(shí)物商品。遠(yuǎn)期交易的對象時(shí)交易雙方私下協(xié)商達(dá)成的被標(biāo)準(zhǔn)化合同，所涉及的商品沒有任何限制。遠(yuǎn)期合同交易代表兩個(gè)交易主體的意愿，交易雙方通過一對一的談判，就交易條件達(dá)成一致意見而簽訂遠(yuǎn)期合同。

    期貨交易的功能是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)現(xiàn)價(jià)格。期貨甲乙是眾多的買主和賣主根據(jù)期貨市場的規(guī)則，通過公開、公平、公正、集中競價(jià)的方式進(jìn)行的遠(yuǎn)期合約的買賣，易于形成一種真實(shí)而權(quán)威的期貨價(jià)格指導(dǎo)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動，通知尤為套期保值者提供了回避、轉(zhuǎn)移價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)會。遠(yuǎn)期交易盡管在一定程度上也能起到調(diào)節(jié)供求關(guān)系，減少價(jià)格波動的租用，但由于遠(yuǎn)期合同缺乏流動性，所以其價(jià)格的權(quán)威性和分散風(fēng)險(xiǎn)的作用大打折扣。

    期貨交易有實(shí)物交割與對沖平倉兩種履約方式，其中絕大多數(shù)期貨合約都是通過對沖平倉的方式了結(jié)的。遠(yuǎn)期交易履約方式主要采用實(shí)物交收方式，雖然也可采用背書轉(zhuǎn)讓方式，丹最終的履約方式是實(shí)物交收。

    期貨交易中，一保證金制度為基礎(chǔ)，實(shí)行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度，每日進(jìn)行結(jié)算，信用風(fēng)險(xiǎn)小。遠(yuǎn)期交易從交易達(dá)成到最終完成實(shí)物交割有相當(dāng)長的一段時(shí)間，此間市場會發(fā)生各種變化，各種不利于履約的行為都有可能出現(xiàn)。加之遠(yuǎn)期合同不易轉(zhuǎn)讓，所以，遠(yuǎn)期交易具有較高的信用風(fēng)險(xiǎn)。

    期貨交易有特定的保證金制度，按照成交合約加之的一定比例向買賣雙方收取保證金，通常是合約加之的5%-15%。二遠(yuǎn)期交易是否收取或收取多少保證金有交易雙方商定。

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